■股指整体大幅调整

　　1.外部方面：截至收盘，纳斯达克指数跌幅为1.49%；道琼斯指数跌幅为0.49%；标普500指数跌幅为0.90%。

　　2.内部方面：股指市场整体大幅调整，各大股指均有较大跌幅。日成交额保持七千亿成交额规模。涨跌比较差，仅500余家公司上涨。北向资金小幅净流入近15亿元。行业概念方面，教育行业领涨。

　　■贵金属：窄幅震荡

　　1.现货：Au(T+D)405.78元/克，Ag(T+D)5209元/千克，国际金价1796。

　　2.利率：10美债3.5%；5年TIPS 1.2%；美元104.6。

　　3.加息：“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。鲍威尔发言鹰派，但承认最新数据提高了美联储对通胀将回落的信心。

　　4.EFT持仓：SPDR912.14。

　　5.总结：美国房产开发商信心指数意外不升反降，连降12个月创最长纪录。衰退担忧加剧，美股指连跌四日，贵金属小幅回落。

　　■焦煤、焦炭：市场预期推动炉料走强

　　1.现货：吕梁低硫主焦煤2580元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤2355元/吨（90），日照港准一级冶金焦2800元/吨（-30）；

　　2.基差：JM01基差724.5元/吨（611），J01基差78.5元/吨（128）；

　　3.需求：独立焦化厂产能利用率72.54%（3.82%），钢厂焦化厂产能利用率86.33%（0.23%），247家钢厂高炉开工率75.97%（0.08%），247家钢厂日均铁水产量222.88万吨（1.72）；

　　4.供给：洗煤厂开工率73.01%（0.73%），精煤产量60.45万吨（0.82）；

　　5.库存：焦煤总库存2273.47吨（47.29），独立焦化厂焦煤库存1075.59吨（44.59），可用天数12.49吨（-0.20），钢厂焦化厂库存813.6吨（20.94），可用天数13.02吨（0.30）；焦炭总库存886吨（10.96），230家独立焦化厂焦炭库存48.25吨（-4.45），可用天数12.93吨（-0.20），247家钢厂焦化厂焦炭库存592.67吨（12.40），可用天数12.13吨（0.16）；

　　6.利润：独立焦化厂吨焦利润-22元/吨（66），螺纹钢高炉利润-209.35元/吨（85.83），螺纹钢电炉利润-166.25元/吨（97.63）；

　　7.总结：受到预期边际改善的影响，炉料走强，部分焦企开启第四轮提涨，焦企利润亏损减缓，成材价格改善，钢厂利润亏损亦有所缓解。部分地区焦煤现货涨价，原料端成本支撑效应仍在，成材价格亦有提升。部分地区开启焦炭第四轮提涨，涨幅为干熄焦110元/吨，焦钢博弈仍在继续。疫情防控机制优化后市场信心向好，黑色原料端跟随上涨，双焦稳中偏强运行。

　　■纯碱：价格坚挺

　　1.现货：沙河地区重碱主流价2720元/吨（0），华北地区重碱主流价2850元/吨（0），华北地区轻碱主流价2720元/吨（0）。

　　2.基差：重碱主流价：沙河-2305基差-34元/吨（-7）。

　　3.开工率：全国纯碱开工率90.87（+0.2），氨碱开工率92.19（-1.41），联产开工率88.98（+1.64）。

　　4.库存：重碱全国企业库存12.44万吨（+0.7），轻碱全国企业库存16.3万吨（-0.65），仓单数量635张（-3），有效预报135张（0）。

　　5.利润：氨碱企业利润868元/吨（0），联碱企业利润1616.6元/吨（+94）；浮法玻璃（煤炭）利润-258元/吨（-59），浮法玻璃（石油焦）利润-55元/吨（+4），浮法玻璃（天然气）利润-248元/吨（+12）。

　　6.总结：华中设备问题影响当地产量略有下滑，但对于行业整体生产影响相对有限，纯碱当前仍旧执行前期订单为主，后续或伴随着订单逐步消化以及新单的洽谈下，场内新价或有所体现。纯碱行业持有预售订单，行业低库存状态持续，加之供应暂无其它提升空间下，行业价格得以支撑。

　　■PTA：局部PX偏紧因素仍存，供需存修正预期

　　1.现货：内盘PTA 5390元/吨现款自提（-40）；江浙市场现货报价5350-5370元/吨现款自提。

　　2.基差：内盘PTA现货-01主力 +80（0）。

　　4.成本：PX（CFR台湾）：930元/吨现款自提（-9）。

　　6.PTA加工费：486元/吨（+11）。

　　7.装置变动：华东一套250万吨PTA新装置计划近两天内投料开车，预计投料后1-2天内能出产品。逸盛海南200万吨PTA装置水洗完成，负荷提升至正常水平，其他个别PTA装置负荷小幅调整，今日PTA负荷提升至65.7%。

　　1.现货：内盘MEG 现货 4027元/吨（-18）；宁波现货 4030元/吨（-15）；华南现货（非煤制）4100元/吨（-50）

　　2.基差：MEG现货-01主力基差 -10（+10）。

　　■橡胶：下游走货缓慢压制开工

　　1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海12425元/吨（-50）、RSS3（泰国三号烟片）上海14550元/吨（-100）；TSR20（20号轮胎专用胶）昆明：10550（-50）。

　　2.基差：全乳胶-RU主力-665元/吨（-55）。

　　4.需求：本周中国半钢胎样本企业开工率为67.12%，环比+1.50%，同比+1.53%。本周中国全钢胎样本企业开工率为62.98%，环比-0.45%，同比-1.48%。

　　5.库存：截至2022年12月11日，中国天然橡胶社会库存106.1万吨，较上期增加4.28万吨，增幅4.21%。

　　■油脂：继续弱势震荡

　　1.现货：豆油，一级天津9340（-100），张家港9520（-70），棕榈油，天津24度7810（+50），广州7700（+50）

　　2.基差：1月，豆油天津490，棕榈油广州-6。

　　3.成本：马来棕榈油近月到港完税成本8178元/吨（-17），巴西豆油近月进口完税价11050元/吨（-157）。

　　6.库存：粮油商务网数据，截至12月18日，国内重点地区豆油商业库存约77.53万吨，环比增加0.6万吨。棕榈油商业库存92.53万吨，环比增加2万吨。

　　7.总结：马来西亚棕榈油周一窄幅震荡，印尼周五表示将从23年1月1日起将生柴掺混率从30%提高到35%，继续提振消费预期，但出口下滑压制盘面反弹空间，短期基本面驱动依然偏弱，外围缺乏有效拉动背景下，对棕榈油及油脂板块继续震荡思路。短期油脂供需驱动依然偏弱，内盘油脂暂保持震荡思路。

　　■豆粕：南美天气驱动不足，多单谨慎持有

　　1.现货：天津4660元/吨（-40），山东日照4560元/吨（-40），东莞4630元/吨（-40）。

　　2.基差：日照M01月基差308（-123），东莞M01基差378（-73）。

　　3.成本：巴西大豆近月到港完税成本5201元/吨（+8）。

　　4.库存：粮油商务网数据截至12月18日，豆粕库存40.4万吨，环比上周增加10.4万吨。

　　5.总结：CBOT大豆周一小幅收低，天气预报显示阿根廷本周降雨有限，但周末降雨有助于缓解早期生长压力，USDA数据截至12月15日一周，美豆出口检验量为161.9万吨，同比减少15.2%，当前巴西生长情况良好，天气驱动不足，对美豆暂保持高位震荡思路。国内豆粕主力继续向5月转移，料后期平稳收场概率较大，操作上多单建议换月或离场。

　　■菜粕：延续震荡思路

　　1.现货：华南现货报价3090-3200（-30）。

　　3.成本：加拿大菜籽近月理论进口成本6012元/吨（-51）

　　4.库存：截至12月18日一周，国内进口压榨菜粕库存为2.2万吨，环比上周减少0.1万吨。

　　5.总结：CBOT大豆周一小幅收低，天气预报显示阿根廷本周降雨有限，但周末降雨有助于缓解早期生长压力，USDA数据截至12月15日一周，美豆出口检验量为161.9万吨，同比减少15.2%，当前巴西生长情况良好，天气驱动不足，对美豆暂保持高位震荡思路。近期菜粕现货持续走弱，菜粕操作上保持震荡思路。

　　1.现货：多地小涨。主产区：黑龙江哈尔滨出库2720（0），吉林长春出库2750（10），山东德州进厂2930（10），港口：锦州平仓2900（10），主销区：蛇口3030（10），长沙3040（0）。

　　2.基差：锦州现货平舱-C2301=67（25）。

　　3.月间：C2301-C2305=28（12）。

　　4.进口：1%关税美玉米进口成本2918（-2），进口利润112（12）。

　　5.供应：我的农产品网数据，全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至12月15日，全国玉米主要产区售粮进度为32%，较去年同期增加5%。

　　6.需求：我的农产品网数据，2022年50周（12月8日-12月14日），全国主要126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米107.4万吨（+3.6），同比去年-12.9万吨。

　　7.库存：截至12月14日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量205.7万吨（4.26%）。47家规模饲料企业玉米库存35.12天（0.66天），同比+11.16%。截至12月9日，北方四港玉米库存共计249.3万吨，周比-16.1万吨（当周北方四港下海量共计43.5万吨，周比减少12.2万吨）。注册仓单量70462（0）手。

　　8.总结：短期玉米自身基本面无明显变化，供应恢复，官方售粮进度同比偏快，需求端疲软，大肥猪集中性出栏导致饲用消费预期走弱，深加工则继续低迷，使得产区现货持续承压，外盘受美麦弱势带动，走势更弱同时汇率走强，导致美玉米进口成本大幅回落，进口利润转正，利空内盘。

　　■生猪：供应部件 价格续跌

　　1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：弱势延续。河南17400（-1500），辽宁16500（-1800），四川16600（-1800），湖南17200（-2000），广东17600（-2500）。

　　2.猪肉（元/公斤）：平均批发价30.13（-0.21）。

　　3.基差：河南现货-LH2301=1785（-665）。

　　4.总结：12月中旬，集团厂加量出栏，散户同样出栏意愿旺盛，供应压力仍未见收缩。需求端表现良好，剩余未出栏供应量不明朗，也将决定现货价格能否持续反弹。

　　■白糖:上方遇压

　　1.现货:南宁5670(-10)元/吨，昆明5625(5)元/吨，日照5805(0)元/吨，仓单成本估计5654元/吨

　　2.基差:南宁1月-65；3月-49；5月-39；7月-53；9月-68；11月-866

　　3.生产:巴西11上半月产量高于预期，制糖比保持48%以上高位，累计产量超过去年同期，总产量预期调增。印度配额暂时设定在600万吨，部分主产邦甘蔗生长不理想，可能减少总预期量.

　　4.消费:国内情况，防疫优化利好消费，需求预期好转；国际情况，多国宣布抗疫结束，全球需求继续恢复.

　　6.库存：11月70万吨，继续同比增加11万吨.

　　7.总结:度当前配额600万吨让贸易流偏紧，部分邦甘蔗生长不理想可能引发总产量减少，关注后期市场波动.国内方面，市场进入节日备货期间，主力期货贴水仓单成本，可以尝试短多.

　　■花生:油厂下调收购价格

　　0。期货：2304花生10100(-4)

　　1.现货:油料米：9900

　　2.基差：1月：-200

　　3.供给:疫情防疫优化，物流逐渐常态.

　　4.需求:中间商积极屯库，主力油厂采购热情高.

　　5.进口:本产季预计进口同比减少明显，港口价格再次超过10000大关.

　　6.总结:花生新年度播种面积不佳，叠加干旱天气，减产交易完毕.前期疫情影响物流，基层上货缓慢引起花生持续高位.进入12月，防疫措施优化利于物流恢复，油厂逐渐减慢收购速度，下调收购价格，对现货形成压制.