行情表现

日内消息

　　中信建投：重点关注贵金属投资机会

　　中信建投最新研报表示，当地时间12月14日，美联储宣布加息50bp，加息步伐如期放缓，加息二阶导正式转负，名义利率拐点初现。经济预期概要(SEP)报告将美国2023年实际GDP增速预测值下调至0.5%(前值为1.2%)，快速加息及高利率下，预计美国经济将加速回落，衰退或难以避免；而一旦进入经济衰退期，通胀开始回落，美联储释放流动性以刺激经济的预期强化，名义利率下行有望带动实际利率向下，驱动黄金价格上行。建议关注湖南黄金、赤峰黄金、银泰黄金以及深耕贵金属回收的浩通科技等。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月19日上海白银现货价格报价5226.00元/千克，相较于期货主力价格（5224.00元/千克）升水2.00元/千克。

机构观点

　　南华期货：美联储放缓加息 贵金属短期或震荡偏弱

　　【上周总结】：上周贵金属市场交易核心在美CPI数据及美联储利率决议。周二公布的低于预期美CPI进一步验证美通胀压力放缓现实，以及不断走弱的经济数据，皆缓和市场对美联储货币政策紧缩程度的预期，美指与美债收益率双双下行，贵金属则受益上涨。但周四凌晨美联储利率决议虽如期放缓加息至50BP，但总体仍释放偏鹰信号，点阵图利率高度仍高于市场预期峰值，且美联储仍未考虑降息，而市场预期美联储2023年将降息50BP，形成市场预期与美联储立场间的偏离，贵金属在周四会后呈现回调走势。周五公布的美制造业与服务业PMI皆超预期回落，反映美经济进一步放缓现实，加息预期再度缓和，贵金属再获支撑。资金方面，SPDR黄金ETF持仓小增0.38%至913.87吨，表示长线基金投资热情略有改善；本周白银ETF总持仓则减少1%至23325.75吨。截止12月13日的CFTC报告显示，黄金非商业净多头寸增加5122张至125649张；白银非商业净多头寸增加1725张至22819张。库存方面，SHFE黄金库存周度激增201千克或5.65%至3759千克；白银库存大增216吨或12.2%至1991吨。SHFE白银持续大幅累库现象，需密切跟踪关注，虽金交所白银库存逆向回落，但总库存近期仍有所回升，或对价格形成一定压制。
【策略建议】：中长线维持看多贵金属，但短线回调风险较大，操作上建议逢回调分布布局多单。近两周来，COMEX黄金总体维持高位震荡，上方1825-1835区域阻力强劲，而下方在1780附近有支撑。在本周数据与消息面清淡下，金价震荡偏弱回吐前期涨幅的可能性较大，如跌破1780，短线预计进一步回踩1740附近。SHFE黄金仍继续维持高位震荡，下方支撑401，上方阻力410附近。白银周内预计回踩22.5附近支撑，如跌穿则有望进一步下测21.2支撑有效性，反弹阻力位在5日均线处，然后前高24.4附近。SHFE白银跌破5日均线支撑，短线预计向下测试20日均线在5100支撑，然后5070，强支撑在5000区域。阻力位在5日均线处。