行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月31日上海白银现货价格报价5188.00元/千克，相较于期货主力价格（5185.00元/千克）升水3.00元/千克。

机构观点

　　南华期货：贵金属震荡偏弱

　　【影响因素】美指与10Y美债收益率双双走高，压低贵金属估值。数据方面，周一公布的欧元区1月工业景气指数与经济经济景气指数皆好于预期，对欧元形成一定利多支撑，但周一美指仍表现抗跌，或预示美指下跌动能弱化，短线易涨难跌，对贵金属形成一定压力。消息面，新美联储通讯社”剧透本周FOMC会议，将加息25BP，关键是评估加息的滞后效应及对经济的影响。目前市场焦点转向周四凌晨美联储利率决议，以及周四晚间欧央行利率决议。
【加息预期】总体保持稳定。根据CME美联储观察显示，市场预期美联储2月加息25BP概率为98.1%；预期3月加息25BP概率为84.3%；5月不加息概率为50.9%。主流预计利率峰值维持为4.75-5%，但5-5.25%可能性亦超过40%，利率峰值分歧仍不小。
【基金持仓】周一SPDR黄金ETF持仓减少1.44吨至917.06吨；周一iShares白银ETF持仓减少42.91吨至14892.78吨。
【策略观点】长线维持看涨贵金属，但短线回调压力加大，一方面美联储加息25BP如落地后或呈现多头利多出尽下的回吐行情，其次美指可能在超卖以及前低支撑下止跌反弹，另外技术指标看，美黄金跌破5日均线后有望进一步回踩1900关口，美白银可能回踩23附近。操作上，等待回调后分布建仓做多机会。