【20221215】动力煤周报：寒潮来临或支撑煤价

　　核心观点：偏多 煤矿产量受疫情影响逐步消除，大秦线运输基本恢复正常；管控措施放开叠加寒潮即将来临，需求或有所回升，对煤价形成支撑。

　　政策：中性 本周无重要政策出台。

　　现货：偏空 近期随着煤炭供应恢复和需求偏弱影响煤价有所下跌，但寒潮来临在即，管控措施放开对煤价有一定的支撑。

　　库存：中性 北方港口库存处于高位，但随着气温下降日耗增长，下游采购增加，存在去库预期。

　　进口：偏多 电厂需求增加，叠加圣诞临近，进口煤数量近期或高位回落。

　　需求：偏多 寒潮来临在即，叠加管控措施放开，需求或有回升，日耗增长支撑煤价。

　　价格或止跌回升

　　动力煤现货价

　　近日，受下游需求释放逐渐减弱影响，产地煤价弱势再现，越来越多的煤矿加入了下调价格的行列中来，降幅从10元/吨至40元/吨不等。

　　但寒潮来临在即，日耗上升或支撑煤价。

　　数据来源：CCTD,紫金天风期货

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　　动力煤产地价

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　　据市场消息称，国内某电企12月12日发布的进口煤招标中，市场对3800大卡煤投标价838-848元/吨之间，3700大卡煤投标价805-816元/吨。

　　新加坡某贸易商表示，受需求坚挺带动，目前印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸报价94-95美元/吨，1月船期煤离岸报价普遍95美元/吨以上。

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　　煤种价差

　　动力煤国际港口煤价

　　贸易商表示，随着电厂采购需求保持强劲，叠加临近圣诞节，进口市场货源较少，市场看涨情绪升温。

　　随着国内制造业开工率提升，叠加冷空气频繁影响，近期电厂采购热情有所提升。

　　南非政府数据显示，10月份，南非煤炭产量为2110万吨，同比增长近3%，环比增加1.6%。数据显示，今年9月份，南非煤炭产量为2060万吨，去年10月份产量为2050万吨。

　　沿海动力煤运价

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　　疫情对供应的干扰正在消除

　　煤炭发运

　　大秦铁路12月9日晚间发布的公告显示，2022年11月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量2290万吨，同比下降39.99%，降幅较上月收窄3.13个百分点。

　　12月以来，大秦铁路日均运量突破100万吨，我国西煤东运最重要的能源大通道运输秩序全面恢复。

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　　港口库存

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　　大秦线运量的持续恢复，下游需求也在复苏，港口库存有所回落。

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　　下游库存

　　截至11月底，全国363家铁路直供电厂存煤7500万吨，同比增长9.2%，平均可耗天数29.4天，同比增加3.8天，保持较高水平。

　　据湖北日报报道，11月底以来，湖北铁路电煤日均到达2000车，全省20家电厂每天入库电煤17万吨。目前，全省火电厂存煤约552万吨，可用天数为21.8天。

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　　动力煤产量

　　2022年11月份，全国原煤产量39131万吨，同比增长3.1%，增速比上月扩大1.9个百分点。环比增加2122万吨，增幅5.7%。为做好今冬保暖保供工作，原煤生产企业持续加大增产增供力度。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　动力主产地产量

　　新华社消息，山西省政府近日印发了《山西省加快复工复产和服务业复苏若干措施》，将全力保障能源安全稳定供应作为首要措施，完成全年1.07亿吨增产目标，产量达到13亿吨。

　　山西省将进一步简化复工复产验收程序。对因疫情导致停产停建不超过10天的煤矿，由办矿主体企业组织进行企业验收。停产超过10天的煤矿由当地安全生产主管部门尽快组织验收。

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　　动力主产地产量

　　乌将铁路全长约257公里，线路连接乌北站与准东煤田将军庙矿区。近年来，新疆铁路部门将一条铁路支线打造成疆煤运输的大通道，年运量由百万吨增长至2021年的5000万吨以上。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　煤炭到港量

　　数据来源：统计局,路透,紫金天风期货

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　　印尼煤到港量

　　据外媒报道，印尼政府要求该国动力煤生产商2023年向电力企业供应煤炭1.61亿吨，其中，约8100万吨将供应至印尼国家电力公司（PLN）。

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　　煤炭进口量

　　中国2022年11月份进口煤炭3231.3万吨，较去年同期的3505.2万吨减少273.9万吨，降幅7.8%。

　　数据来源：海关总署,紫金天风期货

　　煤炭进口量

　　库兹巴斯今年计划向东出口5800万吨煤炭，而俄罗斯铁路“最多”只能出口4850万吨。明年计划出口6300万吨，但铁路只能提供5250万吨的运输量。

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　　寒潮来临在即，日耗或明显回升

　　沿海八省日耗

　　寒潮过境后，沿海八省日耗仍处上升阶段，但去库并不明显，不过近期预计有更强的冷空气来临，日耗或继续上升刺激采购增长。

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　　沿海八省可用天数和供煤

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　　水力发电

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　　发电量

　　2022年11月份，全国绝对发电量为6667亿千瓦时，同比增长0.1%，增速比上月放缓1.2个百分点，日均发电222.2亿千瓦时。

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　　替代能源发电量

　　11月份，火电、风电、太阳能发电增速回落，水电降幅收窄，核电增速加快。其中，火电增速比上月放缓1.8个百分点；风电增速比上月回落13.5个百分点；太阳能发电增速比上月回落24.7个百分点；水电降幅比上月收窄3.5个百分点；核电增速比上月加快3.7个百分点。

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　　用电量

　　据国家能源局数据显示，11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。其中，第一产业用电量88亿千瓦时；第二产业用电量4789亿千瓦时；第三产业用电量1097亿千瓦时；城乡居民生活用电量854亿千瓦时。1-11月，全社会用电量累计78588亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业用电量1051亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量51860亿千瓦时，同比增长1.5%；第三产业用电量13576亿千瓦时，同比增长4.1%；城乡居民生活用电量12101亿千瓦时，同比增长12.0%。

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　　第二、三产业用电量

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　　水泥产量

　　非电方面的建材、化工等行业景气度欠佳，需求起伏不大，表现较为稳定，对价格继续走强的支撑力度偏弱。

　　工业需求仍然疲软

　　动力煤消费量

　　动力煤消费量

　　现货震荡，基差收窄

　　动力期货价格

　　动力煤期货2310合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。