螺纹钢期货主力合约继续走强，上涨4.6%。随着疫情管制放松，物流条件恢复，现货出货节奏加快，建材消费环比降幅1%。价格方面，北京、上海地区螺纹钢分别收于3800和3850元/吨，周五涨幅较大。 　　现货市场上周五明显走强，基差仍维持低位，盘面已升水北京现货，成交稳定，临近周末两天日成交小幅放量。预期交易仍是核心，防疫政策持续转变，跨地区流动不在查验健康码，6日召开政治局会议指出要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，房地产“三支箭”全部射出，市场情绪较为亢奋，远月预期不断改善，螺纹价格伴随成本上移。现货供需继续转弱，螺纹钢产量增加，电炉开工率无变化，产能利用率略降，年底前减产政策不多，供应压力仍有所体现。表观消费继续回落，社库连续两周增加，总库存依然不高，但农历已高于去年，库销比偏高。钢材现货仍是低库存、低利润和弱消费的状态，进入淡季库存同比优势较之前几周已经下降。 　　整体看，政治局会议结束后，后续宏观博弈转向中央经济工作会议，经过11月以来持续上涨及政策大幅调整后，宏观预期开始趋于一致，悲观预期修复或困境反转的行情或渐进尾声，后续在经济工作会议结束后，市场可能会阶段关注现货端，即供应回升及冬储备货情况。目前预期仍向好，大幅调整可能不会出现，月度级别钢价仍在偏强的走势中，但黑色系商品低位反弹较多，螺纹盘面正接近现货高炉成本，铁矿也回到高位区间，注意年底会议过后政策利多暂时出尽的风险，若参考过去6年螺纹基差区间，05合约高点或在3900-3950元附近，盘面转向升水，多单注意盈利保护。

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