原油、镍、苯乙烯、天然橡胶

　　原油：昨夜，加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭，油价一度大幅反弹，但此后回吐涨幅维持震荡，月差也再次走弱。趋势看，对于2022年剩余的4周时间，我们维持油价尚未完全进入二次趋势下跌的时间窗口的判断。短期随着下行风险的充分释放，我们认为不宜追空。在策略上，建议再次关注布局逢低做多SC-Brent价差的机会。

　　镍：宏观压力释放叠加资源供应偏紧，镍价短期维持高位震荡运行。在宏观层面，美联储加息放缓周期下，美元指数承压回落，外盘宏观投机性资金推涨镍价，沪伦比走弱后边际企稳。同时，国内防疫政策优化提振了市场远端预期。从基本面角度来看，进口利润倒挂导致国内镍板资源偏少，尤其是用以交割的俄镍和挪威镍。故临近到期时，交割资源偏紧给予了镍价支撑。12月8日上期所镍仓单量仍低于2212合约未平仓量，且边际去化。其次，国内镍板产量滑坡导致资源偏紧的格局雪上加霜。新疆地区检修或持续至12月下旬，整体影响产量约1000-1500吨左右。11月国内电解镍产量边际下滑3.1%至1.51万吨。在操作方面，建议尝试内外反套，但仍需警惕外盘资金博弈的风险。

　　苯乙烯：四季度震荡市，7600-8300。2023年一季度偏强反弹。短期来看，原油反弹叠加下游需求超预期，短期偏强结构。1、冬季新订单远超市场预期，重新修正估值。近期三大下游陆续接到逆季节性的大单，交期在2023年3月左右。当前下游原材料备货基本处于历史最低水平，产业链低库存结构导致整体形成易涨难跌格局。2023年一季度的反弹较为确定，建议在春节之前逢低买货。2、当前港口库存仍然处于历史偏低水平，下游一旦开始补库将进一步降低苯乙烯工厂库存。短期原油或强势反弹，但是纯苯仍然难以跟上原油反弹的节奏，将会导致苯乙烯工厂利润扩张、开工回升，产量压力进一步增加，制约上方反弹空间。短期仍以震荡为主。

　　橡胶：短期来看，震荡略偏强，但是也要关注到港量以及市场正套头寸入场的压力。宏观氛围逐渐回暖，国内防疫政策优化速度略超预期，对天胶市场存短暂利好支撑。国内产区进入减产停割期季节性偏强，但海外主产区仍处于产胶旺季，供应端压力依然存在。轮胎企业国内外需求持续低迷下，需求端恢复缓慢，当前基本面仍然偏弱，但当前全乳胶减产仍有炒作空间，现货流通盘较集中，经济活动复苏预期较好，预计短时天胶市场仍有上探可能。

　　美债收益率曲线加深倒挂

　　观点分享：市场对美国与非美国家的预期开始转向，担忧美国衰退而非美国家的预期开始改善。下周欧美央行加息，欧美国债收益率略有反弹，10年期美债收益率最高升10个基点并重返3.5%。但是3个月/10年期美债收益率曲线的倒挂仍然为2001年以来最深，体现了市场对明年美国的衰退担忧。美元指数在美联储加息预期走弱和通胀峰值临近的影响下，继续走弱。欧洲国家衰退不及预期、中国疫情政策转向，导致非美国家的现实和预期边际改善。非美货币普涨，离岸人民币一度升破6.96元，国内商品普涨。后续继续关注市场国内疫情政策转向后对实际消费的提振。

　　期指：情绪乐观，多头格局延续

　　期债：利空出尽，债市回升

　　白银：继续反弹

　　铜：中国政策利好，价格回升

　　铝：陷入窄幅震荡，高位或仍相对有支撑

　　锌：低库存与弱需求博弈，高位震荡

　　铅：供需双弱，高位震荡

　　镍：外盘资金扰动，供给偏紧支撑

　　不锈钢：需求疲软，库存边际垒增

　　铁矿石：宏观预期持续转暖，偏强震荡

　　螺纹钢：近端现货压制，高位震荡

　　热轧卷板：宏观预期向好，高位震荡

　　硅铁：需求支撑，偏强震荡

　　锰硅：供需趋弱，驱动有限

　　焦炭：高位震荡

　　焦煤：高位震荡

　　动力煤：需求仍有待释放，企稳运行

　　PTA：不追空，短期超跌反弹

　　橡胶：偏强震荡

　　沥青：反套仍可持有

　　甲醇：短期不追空 趋势仍偏弱

　　苯乙烯：空单离场

　　纯碱：节前货源紧 价格难深跌

　　LPG：盘整低位震荡

　　短纤：空单止盈离场

　　PVC：再次转入震荡，关注库存与开工

　　燃料油：日盘窄幅震荡，成本定价逻辑明确

　　低硫燃料油：高低硫价差继续收敛，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：受国际豆油价格大跌影响

　　豆油：供需双旺 关注南美大豆生长

　　豆粕：或高位震荡，等待12月供需报告

　　玉米：震荡整理

　　白糖：震荡偏强

　　棉花：乐观预期推动期价上行

　　鸡蛋：区间震荡

　　生猪：现货情绪弱势，继续观望

　　原油：暂时观望，或震荡筑底

　　乘联会：2023年车市预期零增长，预计新能源乘用车批发量增长30%

　　12月8日讯，乘联会发文称，2023年期待车购税的减半政策延续到6月或年底，尽量实现梯度促消费政策的最大化效力，这样才有希望拉动车市实现较好正增长。如果按照没有政策支持考虑，预计2023年乘用车总体零售2060万辆的零增长，依靠乘用车出口惯性增量，2023年厂商批发销量增长1%。2023年预计新能源乘用车批发达到840万辆，增30%。而2023年常规燃油车批发预计1510万，同比下降10%。

　　俄镍预测2023年镍供应过剩11万吨

　　12月8日讯，俄罗斯最大的镍生产商Nornickel预计2023年，全球动力电池行业镍消费量将达到65万吨，同比增长34%，2022年的增幅为37%。预计2022年NPI转产高冰镍为12.5万吨，2023年将增加至26.5万吨，来自不锈钢行业的需求疲弱，更多的NPI生产线将会转产高冰镍。目前印尼青山园区已经有12条NPI生产线转产高冰镍。2023年印尼的友山、华友，还有中伟也将贡献更多的高冰镍产量。预计2022年全球镍湿法HPAL的产量达到8.9万吨，主要集中在印尼，2023年将达到16.2万吨，印尼贡献主要的增量。

　　中国工程机械工业协会：11月销售各类挖掘机23680台 同比增长15.8%

　　12月8日讯，据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年11月销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%。其中，国内14398台，同比增长2.74%；出口9282台，同比增长44.4%。值得注意的是，国内挖掘机销量自2021年4月份以来，同比增速首次转正。2022年1-11月，共销售挖掘机244477台，同比下降23.3%。其中，国内145738台，同比下降43.7%；出口98739台，同比增长64.9%。

　　陕煤运销集团提前完成年度煤炭铁路运量发运任务

　　12月8日讯，陕煤集团12月8日消息，截至11月30日，陕煤运销集团今年煤炭铁路运量突破1.2亿吨，累计完成1.206亿吨、同比增长23.2%，提前一个月完成年度1.2亿吨铁路发运任务，创年度铁运量历史新高。其中自产煤铁路运量累计11103.4万吨，创历史新纪录，铁运量占总销量比重提升4.6个百分点。

　　俄罗斯央行发出“经济冲击”警告，显示新俄油价格上限正发挥作用

　　12月8日讯，尽管克里姆林宫对西方的各种经济制裁普遍持怀疑态度，但该国央行分析师预计，由于对俄油60美元/桶的价格上限，以及欧盟对该国原油的禁令，俄罗斯将面临“新的经济冲击”。他们表示，这两项措施可能会在未来几个月“显著降低”俄罗斯的经济活动。他们警告称，他们的发现可能与该机构的官方立场不同。虽然西方对俄罗斯石油的价格和进口限制可能会在短期内抑制该国的经济活动，但从长期来看，该国石油产量可能会下降。他们补充到，俄罗斯的石油产量在10月已略有下降，未来的动态“取决于不友好国家采取的各种限制性措施的效果”。

　　巴西石油公司将液化石油气价格下调近10%

　　12月8日讯，巴西国营石油公司Petrobras周三表示，将从周四开始将分销商的液化石油气 (LPG) 价格平均下调9.8%。根据一份声明，该公司的液化石油气价格将从每公斤3.5837雷亚尔降至每公斤3.2337雷亚尔。(路透)

　　印度棉花协会寻求免税进口棉花

　　12月8日讯，据外媒报道，印度棉花协会（CAI）在给纺织部长的信中写道，印度需要免税进口棉花，因为原材料价格上张导致棉纺企业产能利用率下滑。印度是全球最大的棉花生产国，目前对棉花进口加征11%的关税，使得进口棉花在经济上变得不可行。CAI表示，印度棉花价格较其他产地的棉花高出近15%，高企的价格侵蚀了纺织产业的竞争力，同时导致产能利用率降至50%，取消关税将有助于棉纺产业以最适产能运行。行业人士称，尽管产量增加，但印度贸易商仍难以实现棉花出口，因为寄望价格在未来几个月上涨的棉农推迟销售。

　　APK-Inform：调查显示约70%乌克兰农户发现销售谷物存在困难

　　12月8日讯，据外媒报道，APK-Inform在一份报告中称，一项针对乌克兰16个地区530位农户的调查显示，目前69%乌克兰农户发现销售谷物和其他油籽方面存在困难，无论是旧作还是新作，都存在类似的问题。很多农产品的生产者抱怨称，价格低迷，有时甚至都低于生产成本，同时乌克兰多数海港仍处于关闭状态，导致运输成本增加。

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