【行情复盘】
PVC期货先跌后涨，重心受挫下行，反复测试20日均线支撑后企稳回升，回到6000关口上方运行，并突破前期高点。上周五夜盘，期价继续拉升。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛偏冷清，虽然期货止跌反弹，但对现货市场提振作用有限，各地区主流价格小幅抬升，而高价货源成交明显遇阻。PVC期价积极攀升，现货市场转为窄幅贴水状态，点价货源无优势。上游原料电石降负荷及临时停车出现后，货源供应下降，部分区域PVC企业电石到货不足，陆续上调采购价争取到货。电石价格实现上涨后企稳运行，电石企业开工略有恢复，厂家出货顺畅，但PVC企业自身面临较大成本压力，对电石采购积极性降低。成本端窄幅走高，成本支撑仍一般。西北主产区企业面临一定亏损压力，受到部分区域运输不畅的影响，厂家库存累积至高位，供应压力有所显现。部分PVC生产企业出厂价灵活小幅上调，但实际签单情况不佳。PVC行业水平略下降至71.13%，新增检修企业有泰州联成、盐湖海纳，存在部分计划外装置减产降负现象。前期部分停车装置仍未恢复，检修损失量略增。12月份仅有一家企业存在检修计划，PVC开工率维持在七成附近波动，货源供应整体平稳。贸易商报价陆续上调，但下游市场操作谨慎，追涨热情并不高，呈现有价无市状态，低价货源放量尚可。PVC下游制品管材、型材与房地产相关，近期宏观刺激政策不断出台，形成利好提振。但下游制品厂开工并未出现明显改善，订单依旧一般，逢低刚需补货为主。出口方面略有好转，企业出口订单增加，一定程度上缓解国内市场供需压力。下游维持刚需接货，华东及华南地区到货仍不畅，社会库存继续回落，降至25.09万吨，环比减少6.90%，但仍高于去年同期63.13%。PVC库存下降主要是受到货源流通受阻的影响，而非需求端带动。
【交易策略】
随着库存加速回落，市场面临压力得到一定缓解，但需求低迷形成拖累，PVC基本面仍偏弱，市场预期好转带动情绪偏暖，PVC重心回到6000关口上方运行，01合约关注6300附近压力。