上周国际原油触底后小幅反弹，国内油品由于人民币升值，弱于外盘。化工品强弱分 化。塑料系品种和橡胶相对较强；其余品种仍以震荡为主。 塑料系品种，聚烯烃内外市场都存在刚需支撑，再加上供应偏弱，库存去化尚可。但 是期货上涨后，现货跟涨不佳，基差走弱，说明需求也仅是刚需。长线来看，由于 2023 年 PP 产能投放压力远远大于 PE，可考虑多 L 空 PP 操作。PVC 近期由于上游降负以及产区 运输问题，销区库存去化较好。但是其需求并未好转，加上产区库存快速上升，谨慎追多。 苯乙烯上涨原因一方面来自于原油的上涨，另一方面则是下游负荷较好。但是近期下游利 润明显压缩，预计负荷难以维持。 橡胶基本面并未改观，轮胎库存高位持续累积的同时，近期保税区天胶库存也一直上 升。但当下年底停割季前夕季节性偏强，再加上全乳仓单少于往年存在炒作空间，预计价 格偏强震荡为主。 其他震荡品种：短期甲醇内地沿海存在撕裂，内地库存高，但由于运费问题难以运到 沿海；而沿海则由于进口少库存低。中长期看，甲醇还有大型装置投产，价格预计偏弱。 尿素近三年年末都炒作冬储，再加上出于援助需要，近期出口小幅增加，尿素价格短 期偏强震荡。 聚酯产业链，淡季来临，聚酯需求持续走弱。TA 基差收窄，加工费尚可，12 月预计 累库，TA 价格偏弱。EG 需求走弱的同时，还有装置投产预期，近期港口库存重回累库节 奏，价格预计也偏弱。 另外，需要注意的是，近期全国疫情防控有放松迹象，市场或炒作需求恢复。

资料来源：新湖研究所

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