国内：中美领导人在巴厘岛会晤，当前中美应找到正确发展方向，让两国关系重回健康轨道。银保监、住建部和人民银行联合发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，允许商业银行和优质房企进行保函置换预售监管资金业务，保函置换金额不得超过监管账户中确保竣工所需资金的30%，置换后的监管资金不低于监管账户中确保竣工所需资金的70%。此外，今日将公布10月投资、消费和工业增加值等经济数据，建议关注。

　　国际：美联储布雷纳德表示可能很快会放慢加息节奏，只要美联储保持降低通胀的能力，后续慎重和参考数据的加息节奏是有意义的，并且正在评估加息终点以及停留的时间。

　　贵金属

　　上一个交易日贵金属外盘普遍收涨，COMEX黄金涨0.3%报1774.7美元/盎司，COMEX白银涨1.88%报22.075美元/盎司。上周公布的美国CPI数据大幅不及预期，对此市场预计美国通胀或已迎来拐点，后续加息可能放缓；受此影响，美元与美债收益率明显走低，并带动了贵金属价格的反弹。中短期来看，在流动性收紧缓和的预期支撑下，贵金属或将维持反弹。但考虑到当前美国核心通胀压力依旧严峻，未来加息预期可能出发反复，因此反弹的节奏仍可能存在反复。白银受投机属性影响，有望录得超额收益。Comex黄金核心价格区间【1650,1820】美元/盎司, Comex白银核心价格区间【19.3，24.3】美元/盎司克。

　　投资策略：逢低做多，金银比逢高做空。

　　风险提示：美联储货币政策变化、欧洲爆发经济或债务危机、俄乌冲突升级。

　　铜

　　沪铜主力跌1.26%,报66640元/吨。上海贴水40，广东升水65。绝对价格较高下游需求仍然较为冷清，但广东库存水平低，升水有韧性。利好集中兑现，临近交割，空头准备充分，仓单连续大增，铜价边际回落。此前阶段性铜价站上68000一线，可能已经接近短期高点。但考虑到持仓绝对水平仍然较高，且库存绝对水平较低，即便价格回落幅度相对亦有限，另外周日发布地产纾困16条政策，政策力度较大，建议关注下方64000-65000附近的支撑。预计LME铜价核心价格区间【7800，8600】美元/吨，沪铜核心价格区间【64000，69000】元/吨。

　　投资策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。68000上方可以考虑分批开启库存保值。跨市反套建议了结。

　　风险提示：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。

　　铝

　　LME收2452.5，日跌11或0.45%。库存表现的消费环比基本持平，维持下去国内的最低库存仍有望降至50w附近；价格上涨，现货持续转差，华东货物持续流入华南，华南中游加工厂的开工逐步下滑；电煤和炭块价格小幅下降，国内成本下滑。海外方面lme确认不会单独制裁俄货物；pre依旧下跌；欧洲电价虽仍在高位。

　　投资策略：观望，宏观情绪乐观，等待空头入场机会。

　　风险提示：国内地产需求继续下滑、俄罗斯货源被制裁。

　　铅

　　近期美元指数偏弱进行，金属多数表现偏强，隔夜伦铅上涨1.23%收于2186美元，沪铅上涨1.54%至15860元。现货市场下游逢低接货，询价积极性不佳。铅价强劲反弹是市场对宏观乐观预期的定价，资金情绪推波助澜，不排除价格短期偏强波动，但从基本面来看，部分地区再生铅生产恢复至常态，且有部分检修产能逐渐恢复，供应回升中。继上周五期交所注册仓单大增6637吨后，本周炼厂交仓货源继续抵达仓库，高价对消费的抑制或进一步显现，因此我们认为铅价升幅或有限，重点关注资金是否退潮，价格在平台上沿或面临较大阻力。沪铅波动区间【15000,15800】，伦铅波动区间【1950,2200】美元。

　　投资策略：多头逢高减持，反弹后高位试空，期现价差拉大可考虑卖出交割，炼厂库存保值可提高比例。

　　风险提示：资金退潮导致价格剧烈波动超预期，高价对需求的抑制。

　　锌

　　近期宏观利好信息颇多，国内地产松绑预期鼓舞市场风险癖好。现货市场，上海市场对2212合约报升水430-500元/吨；广东市场对2212升440-470元/吨，进口锌到港小幅增加国内库存。市场预期国内扶持政策加码，利好风险资产，锌价也维持区间运行，沪锌主力25000元附近可入场空头。

　　风险提示：暂无。

　　镍

　　隔夜市场伦镍盘面异动，开盘后上涨至15%后快速回落，收于28955美元/吨，涨1455美元或上涨5.29%，沪镍12合约夜盘上涨3240元/吨至207530元/吨或上涨1.59%。有消息称中伟冰镍冶炼项目调试出现火花但属正常现象，而此次暴涨或受资金情绪推动影响，后市需谨防逼空风险。宏观方面受美联储加息放缓和国内防疫政策调整影响，同时需关注G20会议释放的市场信号。产业方面虽然印尼镍新增项目产量提升加剧远期过剩预期抑制价格上行空间，但四季度不锈钢产量的提升增加镍需求，同时新能源端新增产能逐步贡献产能，短期产业旺盛需求支撑盘面。价格判断上，维持短多长空观点。

　　投资策略：多头逐渐获利平仓或跟踪止盈，保值空开需待价格趋势走弱信号。

　　风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。

　　锡

　　LME锡收于21600美元/吨，涨400美元/吨或1.89%，沪锡夜盘收于180740元/吨，涨1730元/吨或0.91%。周五官方发布优化疫情防控二十条，市场对未来消费预期有所回暖，国内back结构有所缓解。并且美国通胀低于预期，未来加息放缓预期令有色价格偏强。而从供需基本面看：供应端基本符合预期，锡矿供应从高位回落，国内冶炼产量逐步消耗前期锡矿增量。终端行业没有出现显著好转，下游目前以刚需采购为主。短期内锡价可能震荡偏强，但考虑当下的终端消费表现，反弹强度或有所受限，建议多头头寸逢高减仓止盈。

　　风险提示：暂无。

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