第一，宏观面，11月23日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。金融“十六条”政策出台后，各大银行分别与多家房企签约提供意向性融资支持。另外11月25日晚间，央行发布公告称，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。宏观政策面从资金层面大大缓解地产市场现金流压力，也将一定程度上带动商品市场需求预期。 　　第二，当前织造终端备库水平极低，节前存在补库需求。当前织造工厂订单状况并未明显好转，工厂开机率进一步下降，平均备库水平不足3天，处于历史最低位。春节前的补库需求或将一定程度上带动聚酯工厂去库。 　　第三，原料端PTA乙二醇12月份存在大量新装置投产，12月份进入明确的大幅累库预期，因此近月合约将进一步交易现实，而5月合约交易预期，进而走出1-5反套、5-9正套，以及05合约反弹行情。

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