沥青：做空01-06价差

　　期货方面：今日沥青期货主力合约2301合约上涨1.89%至3559元/吨，5日均线上方，最低价在3470元/吨。成交量增加109683至412781手，持仓量减少42690至239697手。主力2301合约持仓上看，前二十名主力多头减少25383手，而前二十名主力空头减少20726手，净持仓依然为净多状态，前二十名主力净多增加至6452。

　　基本面上看，供应端，沥青开工率环比下降4.8个百分点至38.2%，较去年同期低了1.9个百分点。1至10月全国公路建设完成投资同比增长9.8%，较1-9月份的累计同比增长10.2%略有回落，其中10月份投资同比增长6.54%。1-10月基础设施投资累计同比增长8.7%，1-9月是累计同比增长8.6%，基建投资向好。1-10月道路道路运输业固定资产投资完成额累计同比增长3.0%，较1-9月的2.5%继续改善。不过，华北地区降温，北方需求进一步下降，整体需求环比回落。

　　库存方面，库存存货比回升，但依然处于低位，从11月18日的21.4%回升至11月25日的22.6%，环比回升1.2个百分点。

　　基差方面，山东地区主流市场价下跌至3775元/吨，沥青主力合约换月，12基差走弱至3元/吨，回归至平均水平。

　　供应端，沥青开工率环比下降4.8个百分点至38.2%，较去年同期低了1.9个百分点，开工率降至低位，10月公路投资增速略有放缓。不过，近期北方降温，项目赶工需求趋于尾声，整体需求环比回落。冬季影响沥青施工，继续做空bu2301-06价差，即空01合约，多06合约。近期仓单影响近月合约偏强，但现货价格依然下跌。临近2212合约交割期，基差快速下跌，目前回归至均值水平，加上即将进入交割月，前期空基差操作(即卖现货买期货)平仓止盈。