两粕：本周两粕运行逻辑如下：1）黑海谷物出口协议延期120天，此前俄乌问题升温对全球谷物供应的担忧有所出清；2）巴西大豆种植进度过半，市场仍维持巴西大豆新作丰产预期，产量将有望在1.5亿吨水平之上；3）据我的农产品数据预测，受美国河运问题影响，国内进口大豆到港高峰有所推迟，12月进口大豆或激增至1050万吨水平；4）油厂大豆、豆粕库存处于历史低位，菜粕库存已清空，下游饲料企业库存较低，支撑现货价格；5）受天气转凉影响，水产料需求回落，但随着春节的临近，禽料及猪料需求维持较好态势。 　　操作上，两粕维持强现实弱预期格局，盘面维持高位震荡运行，本周豆粕2301合约参考区间3900-4200，菜粕2301合约参考区间2800-3200。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。