国内成品油价迎今年第八次下调。国家发改委11月21日发布消息称，自2022年11月21日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别降低175元和165元。

　　对此，东吴期货研究所高级能化研究员肖彧对《证券日报》记者说：“本次国内成品油零售价下调与国际油价近期震荡走势相关。在美联储官员维持鹰派言论，全球疫情仍处于流行态势，原油期货月差收缩显示全球原油供应逐渐偏向过剩背景下，WTI原油承压下行考验80美元/桶关口。从中长期看，2023年的油价基本盘将长期保持在80美元/桶至85美元/桶上方。”

　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《证券日报》记者，“目前虽没有明确的标准，但从国际油价历史走势看，80美元/桶以上属于高油价。上一轮石油价格大幅度波动是因为新冠疫情暴发带来的石油供需失衡，油价甚至跌为负值。而自2021年10月份油价重新站上80美元/桶后，在对欧美石油消费国形成了通胀压力的同时，对我国经济影响却并不明显，而且比较高的化石能源价格可以增加我国可再生能源的竞争力。”

　　未来的油价将如何演绎呢？是否有历史经验可资借鉴？业界普遍推测，在欧佩克+成员国大规模减产，多国原油库存偏低以及未来全球原油需求将持续复苏等多重因素影响下，明年将维持在80美元/桶以上高位。

　　短期因素致油价承压

　　同花顺数据显示，截至当地时间11月18日，纽约商品交易所2023年1月交货的轻质原油期货（WTI原油）价格下跌1.4%，报收于80.26美元/桶，上周（11月14日至11月18日）累计下跌8.86%；截至11月18日收盘，2023年2月交货的伦敦布伦特原油期货（布伦特原油）价格下跌1.69%，报收于87.32美元，上周累计下跌7.29%。

　　“原油需求主要来自交通运输，随着近期疫情形势的发展，市场忧虑情绪明显加重。此外，美联储官员近期的鹰派言论也加重了市场对美国经济衰退的担忧。与此同时，原油期货月差明显收缩显示全球原油实物供应逐渐偏向过剩。这意味着尽管欧佩克+降低了原油出口，但现实需求下降更快。目前，法国炼厂罢工使得原油需求下降30%，英国和荷兰也可能发生罢工。”肖彧说。

　　不过从季节性因素，欧佩克+大规模减产，欧盟即将开始禁运俄罗斯原油等中长期因素考量，国际油价支撑仍然强劲。林伯强说；“季节性因素方面，因为欧美国家往往使用油取暖，这会造成市场对原油的需求骤增，叠加西方圣诞节即将到来，出行需求增加等都对油价造成比较大的影响。”

　　排排网财富研究部副总监刘有华对《证券日报》记者说：“供需关系紧张是四季度油价始终徘徊于80美元/桶至100美元/桶的主因。目前全球经济逐步复苏，原油需求平稳增长，自11月初起，欧佩克+大规模减产，欧盟要开始禁运俄罗斯原油，市场担忧原油供需将出现缺口，对油价形成了支撑。”

　　道智投资董事长康道志告诉《证券日报》记者，“地缘政治冲突仍是原油价格变动的最大推手。除此之外，美国原油库存数据也是影响油价的重要因素。总之，供需仍是左右原油价格的最大因素。”

　　明年油价博弈仍将剧烈

　　在预测2023年国际油价走势时，早在当地时间10月13日，主管能源工作的俄罗斯副总理诺瓦克就曾表示，2023年的全球石油价格或将在100美元/桶左右或略低。当地时间11月14日，摩根大通也表示，预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试100美元/桶，2023年平均价格为98美元/桶。

　　林伯强表示，“油价在80美元/桶虽不具有特殊含义，但与前几次油价相比，本次的背景就是全球经济面临新冠疫情后逐步恢复，以及俄乌冲突对全球原油供给产业链形成冲击，旧有的原油供给基础设施被打乱后，新的基础设施仍未建立起来，这种冲击会使得国际油价维持在较高的水平，尽管全球央行加息对油价而言有负面影响，但结合目前情况判断，未来油价仍然是易涨难跌。”

　　肖彧表示，“虽然目前地缘政治不确定性更高，但与2008年美国金融海啸席卷全球相比，2022年的金融市场更为健康稳定，经济韧性更强；而与2011年相比，最大的不同是本轮美国页岩油生产商的扩张意愿非常收敛，导致全球原油投资和剩余产能不足，供应矛盾难以解决。”

　　康道志表示，“IEA最新月报上调了2022年原油需求增长预期，并将2023年原油需求预期调减4万桶/日，与EIA将2023年原油需求下调32万桶/日相比要温和许多。此外，沙特与美国在原油产量控制上存在很大分歧，美国加息幅度也存在不确定性。这些因素决定了今年年底至2023年原油价格出现单边趋势概率不大，更有可能在100美元/桶附近宽幅震荡。”

　　高油价对中国影响有限

　　将带来能源转型契机

　　业内人士普遍表示，欧佩克+内的石油生产国是油价上涨的主要受益国，对于美国则弊大于利，欧盟、中国等主要原油消费国也容易受到高油价带来的负面影响。

　　从对中国经济的影响来看，林伯强说：“从我国的能源结构看，油气在我国的一次能源消费占比只有28%，远低于欧盟和美国，所以油价上涨对中国经济的冲击十分有限，目前煤炭在中国一次能源消费占比仍然最高，只要煤炭供给保持稳定，中国的能源供给就没有太大问题。”

　　不过，作为经济的“血液”，石油等能源价格抬升也会影响我国农业、工业和服务产业的运行，特别会使农业板块与运输服务板块面临成本上升。

　　肖彧说：“短期看，高油价主要对中国炼厂成本产生一定影响，可以通过增加原油购买量寻找较低价格或者在衍生品市场进行套期保值规避成本端波动风险，此外也可以尝试合理使用出口配额，在成品油价格偏高时进行外销。”

　　林伯强说：“从中长期角度看，高油价也有利于增加石油储备设施建设，大力拓展原油进口渠道，增加石油上游勘探领域的投入等。但也会让中国的光伏等新能源发电行业在全球的优势地位更加凸显，且进一步推动我国新能源汽车产业加速发展。总之，国际油价持续高位运行也给中国能源转型带来契机。”

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