上周焦煤震荡偏强。其实焦煤的基本面一直比较一般，现货处于阴跌的状态，然而盘面却节节走高，直接的结果就是基差收敛的非常非常快，一两周前基差还处于很高的位置，本周已经收敛至接近平水甚至升水（其他黑色品种也有这个情况）。
基本面方面，下游处于亏损比较严重的状态。供给端，焦煤供给恢复较快，进口煤方面，288口岸通关车辆维持在700车左右；国产煤方面产量小幅增加，后期预计维持高位。需求端，焦炭三轮提降火速落地，累降300元/吨，焦化厂利润偏低，对焦煤价格有压力。库存方面，上游煤矿库存累库明显，同样对价格有一定压力。
整体来看，焦煤的基本面略差，但是盘面不走基本面。一方面是国外宏观，本周周四晚美国cpi低于预期，美联储出现一些鸽派声音，加息有放缓迹象，大宗商品受刺激大涨；本周周五则又是国内消息刺激，股市和期货市场也受消息刺激继续拉涨。操作上，单边暂时观望；套利方面可以关注一下多焦化利润的头寸（多焦炭空焦煤）。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。