期市早班车 | 2022年11月10日

　　品种：原油、苹果、沪银、沪金、沪铜

　　昨日内外盘油价继续呈下跌趋势，内盘原油主力合约SC2212下跌至678.9元每桶，外盘Brent原油期货价格下跌至92.47美元每桶。昨日晚间EIA数据显示，11月4日上周美国商业原油，汽油，精炼油库存分别+392.5万桶，-90万桶，-52.1万桶。商业原油库存呈超季节性累库趋势，汽油，精炼油去库略低于季节性趋势，受此影响，外盘油价夜间大跌。德国外交部长表示，欧盟正在努力制定另一项针对伊朗的制裁方案，可能下周推出。昨日夜间新闻俄罗斯国防部长绍伊古命令部队从赫尔松撤出，俄乌战争出现缓解的好消息。总的来说，长期货币紧缩政策下的供需双弱局面没有改变，短期油价受OPEC+减产，美能源局抛储完成以及库存季节性变化趋势改变影响呈震荡行情，预期年内将继续保持震荡。

　　02/ 苹果

　　昨日苹果2301合约收于8237元，盘中增仓下行，下跌217元，跌幅2.57%。本次下跌主要原因：一是产区目前主要以小果交易为主，大果成交有限，市场呈现有价无市状态。二是好货入库较多，客商采购积极性不佳，市场担忧后期苹果销售压力较大。产区方面，栖霞产区地面交易进入后期，发市场客商挑拣统货、三级以及次果采购，货源整体质量下滑，当前80#以上片红一二级价格在3.50-3.70元/斤，80#以上条纹一二级价格在4.00元/斤左右；洛川产区地面交易扫尾，冷库存货有少量客商包自存货补充市场，果农存货基本无交易，当前纸袋晚富士70#起步半商品主流价格在3.50-4.00元/斤。销区市场：受南方柑橘大量上市影响，销区苹果交易不甚乐观，市场上优质货源不多，受低价货源量大的冲击，价格较高的优质货源交易较为吃力，走货量较小。总体来说，产区地面货源基本进入尾声，主要以低价货源成交为主，果农大量入库，好货挺价心理严重，由于发库存货客商利润较低，市场整体交易一般。近期各产区陆续向出库转移，果农与客商间情绪仍显僵持，库存货源高价难有成交，预计短期内苹果价格震荡运行为主。后期重点关注苹果消费数据情况。

　　03/ 沪银

　　9日沪银12合约上涨2.92%至4939元/千克，白银价格强劲反弹的原因是市场对美联储将放缓加息幅度的预期升温。美联储在11月议息会议上如期加息75个基点，鲍威尔发言称加息终点利率将高于9月会议公布的点阵图预期，欧央行10月加息75基点落地，美国第三季度GDP增速超预期，美国10月失业率反弹，美元指数回落，贵金属价格偏强震荡。美联储 9 月会议纪要显示年内还将加息 125 个基点，官员发言强调鹰派立场及抑制通胀的紧迫性，9 月议息会议的经济预测部分较 6 月会议上调了明年的失业率预期，下调今年的 GDP 增长预期。货币政策延续紧缩局面令贵金属价格上方承压，近期下游光伏需求拉动白银库存加速去库对白银价格形成一定支撑，预计近期白银价格走势会延续震荡。操作上建议持区间操作思路，参考运行区间沪银主力4700-5050。消息面关注本周四公布的美国10月CPI同比数据。

　　04/ 沪金

　　9日沪金12合约上涨2.23%至403.5元/克，市场对美联储将放缓加息幅度的预期升温是黄金价格反弹的主要原因。美联储在11月议息会议上如期加息75个基点，鲍威尔发言称加息终点利率将高于9月会议公布的点阵图预期，欧央行10月加息75基点落地，美国第三季度GDP增速超预期，美国10月失业率反弹，美元指数回落，美黄金价格上涨。美联储 9 月会议纪要显示年内还将加息 125 个基点，官员发言强调鹰派立场及抑制通胀的紧迫性，9 月议息会议的经济预测部分较 6 月会议上调了明年的失业率预期，下调今年的 GDP 增长预期。货币政策延续紧缩局面令黄金价格上方承压。通胀预期回升对黄金价格形成一定支撑，预计近期黄金价格走势会维持偏强震荡。操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间1680-1730，沪金主力运行区间395-407。消息面关注本周四公布的美国10月CPI同比数据。

　　05/ 沪铜

　　沪铜主力合约日内上涨1.91%至66580元/吨。因Codelco大幅上调了铜的长单溢价，短期利好铜价。由于美国失业率超出预期，叠加鲍威尔在议息会议上表示加息步调或有所放缓，市场认为美联储或离货币政策转向不远。但鲍威尔也表示加息终点或更高，加息的持续时间或更久，叠加欧洲通胀超预期高涨，长期来看，海外宏观压力依然较大。国内PMI低于荣枯线，但经济整体表现较稳。综合而言，铜现货依然偏紧，库存低位运行且总量整体去库，支撑铜价，但美国中期选举扰动较大，且国内疫情对经济复苏有所阻碍，铜价或震荡运行。