什么是指数增强型ETF？

指数增强ETF是在对指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，使用股票实物或基金合同约定的方式进行申购赎回（即场外申赎），并在证券交易所上市交易（即场内买卖）的开放式基金。

指数增强ETF属于主动管理ETF的一种，在国内属于创新产品。（之前的指数增强基金只有场外公募以及私募，不能场内买卖交易）。

主动择时、择股、择比例

基金经理可以根据自己的判断或者是根据自己的量化模型作为参考，主动择时、择股及选择不同的比例来配置指数成分股。当然，由于对指数结构进行了调整，追踪误差和波动也可能会变大。

一部分资金可投资于非跟踪指数的成分股

通常基金合同中会约定一定比例的基金资产必须投资跟踪指数的成分股，剩余部分资产基金经理可以根据自己的判断或者团队的研究依据，配置一定比例的非跟踪指数的成分股。

参与新股申购

公募基金属于A类打新账户，通常获配比例较高。当然，打新也会面临破发风险，参不参与，参与哪些新股申购，比较考验基金经理的判断力。

以股指期货、国债期货、股票期权等衍生品投资作为增强策略

公募基金在一定比例的基金资产范围内，可以投资股指期货、国债期货、股票期权等期货及衍生品。通过该类期货及衍生品投资，可以进行套期保值及套利，从而争取增强收益。

参与融券交易和转融券证券出借

根据中证协发〔2015〕80号《关于促进融券业务发展有关事项的通知》，公募基金、证券公司资产管理计划等专业机构投资者设立的产品自产品成立之日起可从事融券交易，并支持上述专业机构投资者参与融券交易和转融券证券出借。而基金可以通过参与融券交易和转融券证券出借业务来争取超额收益。

注：以上策略仅为列举说明，各基金实际使用增强策略请参照各基金招募说明书。

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