内容摘要

　　原油：

　　此次OPEC减产或较大程度收紧市场，叠加12月5日即将生效的欧盟制裁，短期内对油价形成利多。然而，中长期来看，考虑欧洲地区经济衰退加剧，能源需求大幅缩减，叠加美国经济增长动能逐渐减弱，原油需求端面临的压力或愈来愈大，另外，考虑美国未来可能存在的政治干预（NOPEC法案等）或限制油价涨幅，谨慎追多，谨慎原油下行风险。

　　沥青：

　　目前沥青期现市场割裂现象较为明显，一方面，受低库存利好支撑，沥青现货端价格企稳，而另一方面低库存利好与未来供需面利空预期对抗激烈，强现实与弱预期的博弈表现为沥青基差在节前不断走扩。基本面端，近期沥青生产利润快速修复，可能会带来供应端的加速回归，未来库存是否会有积累，需要关注旺季下需求消化速度。

　　操作策略：短期观望为主

　　高低硫燃料油：

　　燃油方面由于前期深跌的影响，整体估值较低，因此，对油价此次上涨弹性较强。燃油方面，前期受亚太高硫资源偏多影响，高硫供需平衡宽松，而随着高硫裂解走弱、FU价格深跌至低位，利空出尽后，观测未来基本面有无好转迹象。策略方面，单边可关注FU逢低做多机会。价差方面，可关注多FU空BU的机会。

　　操作策略：多FU空BU。

　　LPG：

　　基本面方面，节后PG基本面温和恢复，后期仍存在供需双增的旺季。但由于传统“金九”的旺季利好并未兑现，目前基本面的不确定性仍然较大。另外，海外PG的供需亦没有出现较大改善，额外的进口资源也对国内供给存在一定冲击。对于后市来说，目前较低的期货价格具有较大的反弹空间，不论是基本面好转还是油价上涨驱动。

　　操作策略：逢低做多

　　一、能源板块核心逻辑及观点

　　二、本周市场动态

　　1.欧佩克+代表们表示，OPEC+就200万桶/日的石油产量限制幅度达成共识。其中，配额的下调主要集中在沙特52.6万桶/日、俄罗斯52.6万桶/日、伊拉克22万桶/日、阿联酋16万桶/日、科威特13.5万桶/日，以及其余国家存在少量下调。

　　2.美联储将基准利率上调75个基点至3.75%-4.00%区间，这是美联储年内第六次加息，也是其首次连续在四次会议上加息75个基点，今年已累计加息375个基点。

　　3.美国至10月28日当周EIA原油库存减少311.5万桶，预期增加36.7万桶。美国至10月28日当周EIA战略石油储备库存减少192.6万桶，前值减少341.7万桶。

　　4.央视新闻援引塔斯社当地时间11月3日报道，俄罗斯政府已将禁止出口部分商品和设备的临时禁令延长至2023年底。禁止出口的包括技术和医疗设备、农业机械、电气设备、涡轮机、核反应堆、光纤电缆、某些类型的飞行器、雷达装置、蓄电池、金属加工机床等超过1600个品种。欧亚经济联盟成员国不受此禁令影响。

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