核心观点一览：

　　1.今年10月进出口增速双双下滑，外贸下行压力加大。近期政策面接连释放积极信号，美联储加息落地后风险偏好回升，股指短线调整后有望延续反弹。

　　2.美国10月新增非农就业放缓，失业率上升，进一步强化市场对美联储加息放缓的预期。美元指数大幅回落至111关口下方，黄金短期以反弹思路对待。

　　3.由于美元回落以及中国预期需求向好，提振芝加哥大豆收高。目前巴西大豆播种率过4成，美豆收割率过8成。豆粕基差收敛，菜粕长期存在压力，双粕交投宜短。棕榈油持续震荡上行，关注前高阻力。

　　4.近期国内市场预期有所修复，避险情绪出现明显回落，权益市场走强，股债跷跷板效应再现，国债期货连续走弱。

　　5.近期市场利空阶段出尽，国内商品主要以情绪缓和下的超跌反弹为主，黑色系维持波段回升，但周一小幅回落，上行缺乏有力驱动。中线来看，黑色系供需基本面难有明显改善，博弈反弹需谨慎。

　　6.地缘供应担忧支撑油价，短线震荡偏强运行。成本支撑博弈供需疲弱，沥青跌势趋缓，炼厂综合利润亏损是否会影响后续开工积极性值得关注。需求旺季预期支撑液化气，后续反弹空间看原油。乐观情绪降温，化工品多数调整，PTA被动跟随原油波动，注意反复风险；乙二醇在4000附近承压回落，短线或陷入低位区间震荡走势；甲醇重回震荡；PVC在6000下方将有震荡反复；聚烯烃被动跟随化工品大势波动。

　　7.周五夜盘沪铜高开高走,期价最高触及66420元，创下逾四个月高位，早间涨幅明显收窄，不过随后仍偏强运行，收盘上涨3.41%。美元指数创下七年最大单日跌幅，外围情绪好转，提振铜价走势。

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