玻璃/纯碱策略周报:宏观持续扰动,盘面震荡运行
发布时间:2022-11-7 16:05阅读:567
总体来看:当前玻璃价格仍然受到高库存、弱需求、高供应的基本面压制,并且短期来看基本面已经处于修复过程中,但修复力度仍然较弱,近期需求排除疫情因素,仍旧偏弱,预计四季度难有太大起色。短期来看,由于供应端较为刚性,大规模冷修概率较低,价格受需求影响较大。需求修复力度偏弱,则玻璃将在成本线附近震荡运行。长期来看供需矛盾仍需要靠去产能解决,地产下行需要玻璃收缩产能才能匹配。
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1、供给方面:10月预期较好,集中冷修概率不大。现货价格下跌,利润不断下滑,部分厂家亏损叠加库存高企,由于冷修特性,短期集中冷修概率不大。10月整体宏观预期较好,集中冷修概率不大。
2、需求方面:“保竣工”推进仍需时间,需求修复力度有限。30大中城销售面积高频数据仍然较弱,房企资金问题难以缓解,短期玻璃需求恢复将比较缓慢。近期各地“保交楼”再度加码,但增量资金问题以及政策推进问题仍需时间。下游深加工厂10月中旬订单天数18.9天左右,环比增加2.2天。总体而言,需求环比...
玻璃/纯碱策略周报:宏观预期回暖,玻纯震荡运行
主要逻辑:
1、供给方面:现货利润高位,复产动力仍强。当前现货价格全行业均有较高利润,截止本周全年日熔净增11050吨。全国浮法玻璃日产量为17.24万吨,本周浮法玻璃产量120.69万吨,环比+0.2%,同比+6.65%。
2、需求方面:需求仍有韧性,警惕季节性下行。30大中城地产销售已有回暖趋势,地产开发资金来源好转。下游深加工厂十月底旬订单天数21.7天左右,环比增加0.2天,订单走强,原片库存走弱,后续或仍有补库需求。从订单水平来看玻璃需求仍有韧性,但季节性来看11月下旬表需或出现走弱。
3、库...
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