茅台和企鹅，抄底选哪个？

这两家公司没有可比性。

为什么没有可比性呢？

01

茅台也曾经有过70倍的市盈率，现在市盈率30多倍，总感觉这都跌了一半了，还不便宜吗？

但是我们去判断消费股的时候，必须放在国内这个环境下。

它的主要的核心的消费人群和消费市场在中国。

看消费的话，就得看社零数据，我们最新的九月的社零 2.5%，低于八月的5.4%，低于七月的2.7%，低于六月的3.1%。

也就是说我们的社零数据本身就反映出整个消费是疲软状态。

02

还有一方面，以酒类为例，九月份其实是一个消费旺季。

但是从九月份的社零数据里面的细分上来看，烟酒类九月的增速是负的8.8%，它是下滑的。

所以说从基本面上不支撑它走出一波向上的行情。

这个市场给它估值估得这么便宜，就是基于现状给它估的值。

03

我们回头来看企鹅，真就像网上说的，从一只企鹅跌成一只鸟了！

现在就在200块钱附近，也是五年来新低。

市盈率九倍，不便宜吗？

那是极其便宜的啦，段总还在不断的加仓。

当然我们不能去学段总，人家有源源不断的子弹。

04

那对于我们普通的投资者来说，怎么判断这家公司呢？

这家公司本质上是在中国的经济结构转型中的一个牺牲品。

以互联网经济为首，在过去的经济模型里面，它不创造更大的增量财富，它更多的是通过流量变现，它是把社会的存量财富进行了转移。

但是从大的宏观面上来说，我们社会已经进入了一个无人区，中国式现代化，要要去创造新的增量过程中，存量的就必然是受抑制的。

05

这两个公司说共同点，也有共同点，就是前面某券商分析师说的：

只有时代的核心资产，没有核心资产的时代。

天已经变了，现在的核心资产就是能创造增量财富的经济模式。

自主创新，自主可控，要靠我们的强大的制造业去把中国的经济结构进行转型。

06

那结论就是：这俩半年一年都没戏吗？

也未必！

从绝对的估值的角度来说，已经非常低了。

面对这样的一个环境，不建议割肉，反弹也应该有一波反弹。

而看互联网的反弹有一个非常典型的指标：“绿灯案例”（不懂的可度娘）。

绿灯案例最晚最晚明年三月之后应该会推出，这应该会是反弹的催化剂。

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