七连阴：玻璃再度崩跌！单日跳水超3%

　　日内，玻璃走出了崩跌态势。截至发稿，跌势最为猛烈的玻璃主力合约最低跌至1408元/吨，最大跌幅一度超3%。

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　　自高温天气缓和后，终端开工的提振曾一度给玻璃、纯碱带来了新一轮的炒作预期。但近期整个氛围可以说是急转直下，玻璃日维度已录得七连阴。那么问题来了，是什么导致了氛围的重新转弱？后市我们又该何去何从呢？

　　地产数据冲高后再回落：

　　众所周知，对玻璃需求预期冲击最为直观的就是终端地产的销售回款情况。在“烂尾”频发及市场“买涨不买跌”情绪主导的背景下，建筑商们很难下定决心囤积原材料。而业内普遍按需采购的情形更是导致了玻璃厂的超量累库。

　　都说“信心比黄金更重要”，尽管国家出台了一系列保交付以及银行端支持政策，但市场基于买涨不买跌的逻辑，房地产销量在十一前小幅回暖后再度崩跌。

　　上图为全国一线城市商品房成交面积变化曲线，从图中可以看到，10月23日当天，一线城市房地产成交面积仅12.02万平方米，较上月月底的高点直接“腰斩”。

　　而三线城市的成交情况更为低迷，10月23日当天仅录得2万平方米。

　　随着数据的回落，炒得沸沸扬扬的需求回暖预期也随之停滞。受地产“旺季不旺”的影响，盘面回落也算是情理之中。

　　企业库存维持高位：

　　除了终端回暖预期停滞外，玻璃的企库目前也很让业内头疼。

　　众所周知，由于冷修成本高达数千万，玻璃产线点火后是难以停车的。无论下游采购意愿如何，生产线都很难及时调节自身的产能。从数据来看，截至10月21日，国内浮法玻璃企业库存录得6969.50万重量箱，持续维持高位。这对盘面而言，也是比较潜在的利空项。

　　中信期货：现货价格下调，库存压力犹存

　　在行情走弱的同时，不少机构对玻璃的后市延续了相对悲观的态度。中信期货便是其中之一。

　　在最新的研报中，中信期货提到：需求端，保交楼政策持续出台，叠加旺季部分需求回归，地产销售有所好转，真实需求逐步好转，但整体幅度有限。供应端，部分厂家面临亏损，冷修计划提前，计划外冷修预期仍然较少。在玻璃需求环比修复，且供应有所下滑的情况下，库存持续去化，去化幅度有所放缓，上周库存环比下降0.63%。基本面最差时期或已过去，上行空间打开需看到现货持续好转。中长期关注保交楼进一步措施出台地产真实需求回升。

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