统计局今天公布了1-9月份地产运行数据，从数据表现来看，在地产宽松政策的持续刺激之下，地产行业总体呈现：边际改善，但改善速度偏慢的特征。

　　1.地产开发投资：1-9月份同比下降8%，9月当月同比下降12.1%，降幅较8月份收窄12.4个百分点。

　　2.地产新开工：1-9月份同比下降38%，9月当月同比下降53%，降幅较8月收窄2.4个百分点。

　　3.商品房销售面积：1-9月份同比下降22.2%,9月当月同比下降16.2%，降幅较8月份收窄31.5个百分点，降幅收窄较为显著。

　　点评：在政策的持续刺激之下，我们看到地产下游销售环节改善较为显著。但由于当前经济环境下，政策传导效率偏慢，使得上游环节改善速度较慢。我们看到土地购置和新开工环节降幅依然显著。受此影响，钢材尤其是螺纹的需求改善预期依然较弱，对钢价的改善驱动同样偏弱。不过随着时间推移，经济环境的改善，我们认为政策传导效率将会有显著提升。

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