原油（2212合约）

　　核心驱动力：美国或将进一步释放储备油的预期继续利空油市，不过产油国纷纷支持欧佩克+减产决定的消息带来一定心理支撑，API美国原油库存下降也有一定利好，原油价格或下跌幅度受限。关注晚间EIA消息，数据变化将为震荡的油市提供一定指引。

　　核心驱动力：国内供应量随着装置重启稳步增量，但因前沿现货资源不多，市场压力暂一般。下游需求跟进不及“银十”预期，实际订单跟进不足令工厂仅在低价位适量补货，多维持谨慎心态。整体供需面延续宽松格局，但各工艺路线亏损提供较强成本支撑。若原油企稳且整体市场气氛改善，PP期货价格仍有低位反弹可能。

　　核心驱动力：近期检修、减量厂家不多，纯碱行业开工负荷率维持在高位。轻碱下游需求变动不大，前期货源供应偏紧局面有所缓解，终端用户多坚持按需采购。重碱市场弱势运行，部分区域存在轻、重碱价格倒挂现象。纯碱厂家库存维持在低位，多数厂家仍有待发订单支撑。美国再度宣称将会释放储备原油继续打压原油价格，整体化工市场气氛仍然偏弱，短期纯碱期货价格或维持震荡，关注市场人气恢复情况。

　　核心驱动力：甲醇整体装置运行平稳，供应稳定；多套外采甲醇制烯烃装置负荷运行，少数存在停车检修预期，需求孱弱。近期甲醇在高成本及低需求之间艰难运行。目前下游库存适中，中间商逢低补货需求尚可，现货价格下方有一定支撑。若原油企稳且整体市场气氛改善，甲醇期货价格有低位反弹可能。

　　核心驱动力：尿素整体供应逐步增量，厂家检修恢复生产。下游工业负荷持续低位，实际补单趋于谨慎。生产企业预收订单扫尾，成交重心下移。美国再度宣称将会释放储备原油继续打压原油价格，整体化工市场气氛仍然偏弱，尿素期货价格或维持偏弱震荡，关注市场新的消息面指引。

　　核心驱动力：美联储年内继续加速紧缩预期施压金价，但地缘局势紧张，以及美元及美债收益率上涨动能减弱，以及一些避险买盘利好贵金属市场，预计短期沪银继续偏震荡运行。

　　核心驱动力：原油价格走弱，期铜跟随，另国内仓单库存增加，现货升水回落，此前逼仓暂告一段落，而海外库存虽小幅回升，但注销仓单占比较高，海外供应仍存不确定性。从盘面来看，短线沪铜有小幅反弹可能，但总体趋势偏弱，短期可逢反弹短空。

　　核心驱动力：国内晋豫两地的部分氧化铝产能有停产计划，在供应过剩格局下，预计对电解铝影响不大，而消费端继续受疫情干扰，海外关注LME铝库存及欧洲天然气价格走势，近期海外铝库存大增令铝价承压。预计短期沪铝走势仍不乐观，偏弱运行为主。

　　核心驱动力：高升水及低库存为锌价提供支撑，但高价亦限制下游消费，关注国内外锌库存动向及海外能源问题对锌供应的干扰，预计短期沪锌继续高位震荡。

　　核心驱动力：国内纯镍现货货源稀缺问题有所缓解，而镍铁供应仍偏紧，合金行业纯镍刚需仍存，目前低库存及不锈钢偏强运行为镍价提供支撑，但仍在震荡区间，不建议追涨，供应改善预期下，可尝试逢高短空。

　　核心驱动力：本周钢谷网调研数据显示：螺纹产量持续下降，且降幅扩大；表需小幅下降；库存降幅放缓。总体来看，螺纹需求表现偏弱，旺季不旺预期增强。现实和预期“双弱”，价格面临较大的下行压力。

　　核心驱动力：供应端，山西地区焦企面临环保限产和亏损的双重压力，产量持续下降。需求端，短期受限产影响，铁水产量边际下降，但整体仍维持在较高水平，同比增幅较大。总体来看，焦炭供需矛盾仍然较强，期货贴水幅度较大，存在较强的基差修复预期。

　　核心驱动力：需求端，钢厂停产检修量增加，原料需求边际下滑，但整体需求依然保持较高水平。供应端，煤矿停产数量增加，精煤产量降幅明显，供应如期收缩。综合来看，焦煤供需矛盾依然偏强，短期悲观情绪消化之后，价格短期震荡，长期仍然看涨。

　　核心驱动力：供给端，全国45个港口到港量2112.5万吨，周环比减少541.2万吨；日均疏港量314.07万吨，周环比增9.23万吨。需求端，日均铁水产量近240.15万吨，较去年均值高出5%，短期铁矿需求较好,I2301深贴水现货，I2301在低位有买入价值。

　　核心驱动力：供给端，北方锰硅生产成本折期货盘面7400左右，9月锰硅产量偏低，1-9月累计产量同比减少7%；需求端，钢厂日均铁水处于高位，短期需求较好，SM2301在低位有买入价值。

　　核心驱动力：美玉米偏强，进口成本3200以上，华北玉米稳定，东北玉米开始松动，目前盘面窄幅震荡。

　　核心驱动力：大豆偏紧，美豆收割率63%，周度出口利好，国内大豆库存偏低，豆油基差较高。但棕榈库存增加，预计01豆油高位震荡。

　　核心驱动力：印尼增库库存开始下降，国内棕榈库存增加。棕榈进口继续亏损，但宏观偏弱，预计棕榈继续震荡。

　　核心驱动力：今日生猪现货报价28.52元/kg，+0.51。集团厂正常出栏，散户出栏积极性有所提高，北方猪价上升明显，大猪与标猪价差继续走高，产业存在压栏增重行为，生猪出栏均重继续上行，但消费还是无明显提振迹象；整体来看，生猪下半年供给端是减少状态，但年后生猪供应是增加的，生猪价格呈现近强远弱的格局，可考虑11-01正套，或轻仓试空01合约。

　　核心驱动力：9月在产蛋鸡存栏 11.84亿只，环比增加0.2%，同比增加1.6%。今日全国主产区鸡蛋均价5.70元/斤，价格有所回落。蛋鸡存栏量仍处低位，天气转凉，蛋鸡产蛋率开始回升，但较往年回升偏慢。随局部疫情减缓，鸡蛋走货变平，产区库存低，考虑到在产蛋鸡存栏低，鸡蛋基差较大，现货偏弱势行情，鸡蛋期货价格近期偏震荡一些。

　　核心驱动力：山东苹果上市的量逐步增加，但同比往年还是量偏少，客商不再犹豫，主动采购，成交继续好转，短期震荡偏强的格局不变。苹果期货上涨趋势良好，只是指标开始钝化，进一步上涨有压力，随时会有调整，注意节奏。

　　综评：昨日油脂板块受外盘棕榈油连续大涨带动集体上行。棕榈油方面，近期棕榈油产地连续降雨，叠加临近季节性减产时期，导致市场担忧产量提前下降。SPPOMA数据显示，10月1—15日马来西亚棕榈油产量环比下降5%。俄乌冲突升级令市场担忧葵花油出口遇阻，导致需求转向包括棕榈油在内的替代植物油。棕榈油主力合约连续增仓上行，昨日日盘收涨3.88%，技术面向上突破40日、60日均线，且加拿大油菜籽近两日连续上涨，并且美豆油连涨，提振国内菜油、豆油收涨分别收涨2.51%、0.97%。

　　对于近期葵油买家不得不转向棕榈油，乌克兰粮食外运大趋势不会改变，但俄乌冲突不确定性给世界农产品价格带来支持。全球棕榈油库存从产地转向进口国，我国棕油库存因进口利润打开，近几月持续攀升创出历史同期新高，随着季节性消费下滑，库存或持续创出新高。

　　对于后市，菜油和棕油因国内库存持续回暖预期，下月后供大于求或压制油脂整体走势。全球经济仍处在收缩期，年底前的两次加息连续压制消费预期，油脂价格在加息前或走弱。