2022年9月以来，国际棉价快速下跌后转入震荡，国内棉价随之弱势下行，跌幅小于国外，内外棉价差大幅收窄。国内外棉纱价格普遍下跌，进口纱跌幅大于国产纱。

　　1.价格走势

　　(一)国内外棉价下跌 国际棉价弱于国内

　　截至10月14日，国家棉花价格B指数15687元/吨，较上月下跌304元/吨，郑棉期货主力合约13717元/吨，较上月下跌1285元/吨，国际棉花M指数(折1%关税人民币进口成本)17987元/吨，较上月下跌4265元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价85.99美分/磅，较上月下跌27.73美分/磅；内外棉价差为-2300元/吨，环比缩小3960元/吨(表1、图1、图2)。

　　(二)进口纱走势弱于国产纱

　　截至10月14日，中国32支普梳纯棉纱24376元/吨，较上月下跌264元/吨；印度32支普梳纯棉纱27813元/吨，较上月下跌3169元/吨；越南32支普梳纯棉纱26559元/吨，较上月下跌247元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱28209元/吨，较上月下跌413元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱26487元/吨，较上月下跌245元/吨(表2、图3)。

　　(3)纱棉价差扩大 涤棉价差缩小

　　截至10月14日，国内纱棉价差8671元/吨，环比扩大22元/吨；涤棉价差7748元/吨，环比缩小700元/吨(表3、图4)。

　　二、供需状况

　　(1)全球棉花产量环比调增 消费量稳定

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)2022年10月份发布的数据显示，2022/23年度，全球棉花期初库存2037万吨，环比持平，同比减少24万吨；产量2498万吨，环比增加27万吨，同比减少46万吨；消费2530万吨，环比持平，同比减少84万吨；期末库存2006万吨，环比增加28万吨，同比减少31万吨；期末库存消费比79.29%，环比上升1.11个百分点，同比上升1.36个百分点(详见附件1)。

　　(2)国内籽棉交售慢于往年 商业库存高于去年

　　按照国内棉花预计产量606.1万吨(国家棉花市场监测系统2022年7月份预测)测算，截至10月13日，全国累计交售籽棉折皮棉65.8万吨，同比减少65.5万吨，其中新疆交售59.5万吨；累计加工皮棉20.1万吨，同比减少28.3万吨，其中新疆加工18.4万吨；累计销售皮棉0.5万吨，同比减少0.2万吨。

　　根据数据显示，截至2022年8月末,全国棉花商业库存为256.56万吨，同比增加64.09万吨；新疆棉花商业库存为181.41万吨，同比增加106.91万吨(图5)。

　　2022年8月，我国纺纱产量217.1万吨，同比减少23万吨，减幅9.7%；2021年9月-2022年8月，我国累计纺纱产量2775.3万吨，同比减少98.0万吨，减幅3.4%。

　　进出口贸易

　　(1)中国

　　1.中国棉花进口

　　2022年8月，我国棉花进口10.74万吨，同比增长2.1万吨，同比增幅24.4%。2021年9月-2022年8月，我国棉花进口172.82万吨，累计同比减少101.8万吨，累计同比减幅37.1%(图6)。

　　2021年9月-2022年8月，我国棉花进口主要来源国为：美国(57.8%)，巴西(26.1%)，印度(2.7%)，贝宁(2.5%)，苏丹(1.8%)，布基纳法索(1.6%)，澳大利亚(1%)，埃及(1%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：美国(+14.3%)，贝宁(+1.4%)，埃及(+0.9%)，苏丹(+0.7%)，巴西(+0.1%)； 进口占比同比减少的国家或地区为：印度(-16.2%)，澳大利亚(-1.6%)(图7)。

　　2.中国棉纱进口

　　2022年8月，我国棉纱进口7.3万吨，同比减少10.6万吨，同比减幅59.2%。2021年9月-2022年8月，我国棉纱进口149.4万吨，累计同比减少69.1万吨，累计同比减幅31.6%(图8)。

　　2021年9月-2022年8月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(50.9%)，巴基斯坦(12.7%)，印度(10.9%)，乌兹别克斯坦(9.7%)，马来西亚(4.3%)，中国台湾(3.8%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+4.9%)，马来西亚(+1.2%)，中国台湾(+0.3%)；进口占比同比减少的国家或地区为：乌兹别克斯坦(-2.6%)，印度(-2.4%)(图9)。

　　3.中国服装出口

　　2022年8月，我国服装出口177.7亿美元，同比增长11.4亿美元，同比增幅6.9%。2021年9月-2022年8月，我国服装出口1742.64亿美元，累计同比增长298.9亿美元，累计同比增幅20.7%(图10)。

　　2021年9月-2022年8月，我国服装出口主要目的地为：美国(23.1%)，日本(8.2%)，韩国(3.8%)，吉尔吉斯斯坦(3.8%)，德国(3.7%)，英国(3.6%)，澳大利亚(3.1%)，法国(2.9%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：吉尔吉斯斯坦(+2%)，美国(+1.5%)；出口占比同比减少的国家或地区为：日本(-1.1%)，英国(-0.8%)，韩国(-0.2%)(图11)。

　　(2)美国棉花出口

　　2022年8月，美国棉花出口26.88万吨，同比增长5.7万吨，同比增幅26.7%。2021年9月-2022年8月，美国棉花出口335.98万吨，累计同比减少15.8万吨，累计同比减幅4.5%(图12)。

　　2021年9月-2022年8月，美国棉花出口主要目的地为：中国(33.1%)，越南(12.9%)，土耳其(12.4%)，巴基斯坦(10.7%)，墨西哥(5.9%)，印度(4.6%)，孟加拉国(4.5%)，印度尼西亚(2.7%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+3.9%)，土耳其(+3.9%)，印度(+2.5%)，墨西哥(+0.6%)；出口占比同比减少的国家或地区为：越南(-5.9%)，巴基斯坦(-2.3%)，印度尼西亚(-1.3%)，孟加拉国(-1.1%)(图13)。

　　(3)印度

　　1.印度棉花进口

　　2022年7月，印度棉花进口5.13万吨，同比增长3.2万吨，同比增幅163.1%。2021年9月-2022年7月，印度棉花进口20.45万吨，累计同比增长3.1万吨，累计同比增幅17.9%(图14)。

　　2021年9月-2022年7月，印度棉花进口主要来源国为：美国(41.2%)，澳大利亚(15.8%)，埃及(8.8%)，新加坡(6.9%)，瑞士(5.5%)，喀麦隆(4.8%)，科特迪瓦(2.9%)，巴西(2.8%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚(+10.5%)，新加坡(+5.9%)，喀麦隆(+4.7%)，美国(+4.1%)，瑞士(+3.8%)，科特迪瓦(+1.5%)；进口占比同比减少的国家或地区为：埃及(-26%)，巴西(-2.2%)(图15)。

　　2.印度棉花出口

　　2022年7月，印度棉花出口1.05万吨，同比减少5.8万吨，同比减幅84.6%。2021年9月-2022年7月，印度棉花出口75.64万吨，累计同比减少53.3万吨，累计同比减幅41.3%(图16)。

　　2021年9月-2022年7月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国(70.2%)，越南(12.1%)，印度尼西亚(6%)，中国(5.7%)，阿曼(1.6%)，阿联酋(1.4%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国(+29.4%)，阿联酋(+1.4%)，阿曼(+1%)，印度尼西亚(+0.9%)，越南(+0.4%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-33.5%)(图17)。

　　3.印度棉纱出口

　　2022年7月，印度棉纱出口4.14万吨，同比减少8.1万吨，同比减幅66.1%。2021年9月-2022年7月，印度棉纱出口103.41万吨，累计同比减少4.8万吨，累计同比减幅4.4%(图18)。

　　2021年9月-2022年7月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国(42.8%)，中国(11.1%)，埃及(5.4%)，葡萄牙(4.3%)，土耳其(4%)，秘鲁(3.7%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国(+14%)，土耳其(+2.6%)，埃及(+1.3%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-14%)，秘鲁(-1%)(图19)。

　　(4)澳大利亚棉花出口

　　2022年8月，澳大利亚棉花出口24.8万吨，同比增长14.9万吨，同比增幅150.5%。2021年9月-2022年8月，澳大利亚棉花出口92.77万吨，累计同比增长50.4万吨，累计同比增幅118.9%(图20)。

　　2021年9月-2022年8月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南(39.2%)，印度尼西亚(16.8%)，印度(8.8%)，土耳其(8.7%)，泰国(6.8%)，马来西亚(4.6%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：马来西亚(+3.1%)，印度(+2.8%)，越南(+1.8%)，泰国(+1.3%)，印度尼西亚(+1.2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：土耳其(-0.8%)(图21)。

　　(5)巴西棉花出口

　　2022年9月，巴西棉花出口18.45万吨，同比增长4.4万吨，同比增幅31.6%。2022年9月，巴西棉花出口18.45万吨，累计同比增长4.4万吨，累计同比增幅31.6%(图22)。

　　2022年9月，巴西棉花出口主要目的地为：中国(43.5%)，孟加拉国(13.5%)，土耳其(10.2%)，巴基斯坦(8.6%)，越南(7.3%)，马来西亚(6.1%)，印度尼西亚(4%)，韩国(3.6%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+19%)，孟加拉国(+2.2%)，巴基斯坦(+0.4%)；出口占比同比减少的国家或地区为：越南(-14.2%)，土耳其(-3.2%)，印度尼西亚(-2.8%)，韩国(-1%)，马来西亚(-0.2%)(图23)。

　　4、宏观经济

　　(1)全球宏观概况

　　2022年9月份，全球制造业采购经理人指数(PMI)整体环比下降，主要经济体制造业采购经理人指数(PMI)分化，其中，中国官方PMI环比上升，美国、日本和欧元区环比下降(图24)。

　　2022年9月份，中国官方制造业采购经理人指数(PMI)与财新中国制造业采购经理人指数(PMI)走势分化。国家统计局公布的制造业采购经理人指数为50.1，环比上涨0.7个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为48.1，环比下跌1.4个百分点(图25)。

　　2022年9月份，国内衣着类出厂价格涨幅扩大，下游消费价格涨幅缩小。国家统计局公布的衣着类生产者价格指数(PPI)同比2.3%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，同期衣着类消费者价格指数(CPI)同比0.5%，涨幅较上月缩小0.1个百分点(图26)。

　　(2)国内金融市场情况

　　2022年9月以来，上海银行间市场各期限拆放利率一致上行。10月14日，上海银行间同业3个月拆放利率1.68%，环比上升8.0个基点(图27)。

　　2022年9月以来，人民币兑美元汇率持续走弱，10月14日，美元兑人民币中间价7.1088，环比贬值2267个基点(图28)。

　　(3)全球大宗商品价格走势

　　2022年9月以来，全球大宗商品价格窄幅震荡。截至10月14日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为282.49，环比下跌0.75%(图29)。

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