北京时间周一(10月17日)亚市早盘，美元指数微跌，目前交投于113.04附近。在市场的所有波动和压力中，美元仍然是避风港。上周五美元指数收涨0.73%，报113.29。

　　由于顽固的高通胀和迅速上升的利率压制了对商品的需求，美国9月零售销售意外持稳。8月份的销售数据被上修至增长0.4%。密西根大学周五的一项调查显示，10月份消费者信心指数进一步改善，但通胀预期稍有恶化，因为全国平均汽油价格在夏季下降后重新升向每加仑4美元。

　　这两份报告都与美联储将在下月政策会议上再次加息75个基点的预期一致。

　　富国银行宏观策略师Erik Nelson称：“现在的问题是。美联储是否会在11月再次加息75个基点，零售销售和昨天的CPI（消费者物价指数）数据越来越指向这一点。这强化了美元的主导地位。”

　　据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为3.7%，加息75个基点的概率为96.3%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为1.0%，累计加息125个基点的概率为27.6%，累计加息150个基点的概率为71.5%

　　英镑兑美元上周五大幅下跌，收跌1.32%，报1.1176。此前英国首相特拉斯撤换了财政大臣夸滕，并取消了他们的经济方案的部分内容，这些方案给英国的金融市场造成了严重破坏。

　　夸滕说，他已应特拉斯的要求辞职。接替他的是前外交大臣亨特。执政仅37天的特拉斯随后在新闻发布会上说，她现在将允许从明年开始提高一项关键的企业税，筹集180亿英镑，她承认她比市场预期“走得过快过远”。

　　纽约富国证券的宏观策略师Erik Nelson说：“夸滕的辞职并不能解决问题，但缓解了其中一个问题。我们还将面临英国央行主动出售英债，可能在本月底进行。这仍然是相当具有破坏性的，而且对英镑不利。他们仍面临能源冲击，现在我们还有这位首相能坚持多久的问题。”

　　另一方面，上周五美元兑日元继续走高，一度创下了32年来的新高148.86，最后收涨1.04%，报148.74。

　　交易员再次密切留意日本金融当局可能采取任何行动阻止日元下滑。日本财务大臣铃木俊一上周四重申，日本准备对日元快速下跌采取“果断”行动。

　　日本上月进行了1998年以来的首次干预，以支撑日元。

　　凯投宏观的高级市场经济学家Jonathan Petersen说：“我们认为日本当局采取干预措施来支撑日元将阻止这种趋势，这种观点看起来越来越乐观，尽管我们怀疑他们是否很快会再次尝试。鉴于我们认为美国收益率将回落，我们仍然认为日元的下行压力将在不久后减弱。日元是我们预期在年底前兑美元走强的少数主要货币之一。”

　　上周五欧元兑美元收跌0.55%，报0.9723，经济风险仍是欧元面临的一大利空因素。

　　当地时间10月14日，IMF欧洲部主任卡默（Alfred Kammer）在当天IMF和世界银行集团2022年会上称欧洲经济前景暗淡，通胀将继续上升。卡默表示，俄乌冲突正在给欧洲经济造成越来越大的损失，俄罗斯输送到欧洲的天然气下降了80%以上，能源价格飙升，企业及生活成本上涨已经导致欧洲面临通胀危机。

　　此外，欧洲央行加息预期降温也令欧元承压。

　　基于近期央行官员的评论，高盛预计欧洲央行今年晚些时候可能放慢加息步伐。Jari Stehn等经济学家在10月14日的报告中写道，目前对12月加息幅度的预期是50个基点，低于之前预测的75个基点。

　　需重点关注的大事

　　周一需要关注的大事件：欧洲央行副行长金多斯发表讲话，欧盟外长会举行，将讨论对伊朗进一步制裁的问题。

　　此外，投资者还需关注美联储周四(10月20)发布的经济状况褐皮书。

　　机构观点汇总

　　1.高盛：美元兑日元将追随美国国债收益率的表现，并涨至150

　　2.荷兰国际：瑞士央行可能将阻止美瑞升破平价

　　①上周美元兑瑞郎今年第三次从略高于1的水平急剧逆转，荷兰国际经济学家称，瑞士央行可能是此举的幕后推手，因其希望避免瑞郎走软；

　　②我们目前对欧元兑瑞郎有一个相当直率的观点，即瑞士央行希望引导其每年下跌5%以上。美元兑瑞郎走高使瑞郎贸易加权汇率更加疲软，如果我们是对的，央行应该更倾向于将欧瑞推低至0.95，并远离0.98附近的水平

　　3.高盛：美国国债收益率走高，美元兑日元或升至150

　　①高盛策略师在一份报告中写道，随着美联储终端利率的进一步重新定价，美国国债收益率攀升，美元兑日元可能在三个月内升至150。如果日本央行不改变收益率曲线控制政策（此前预计明年3月底才会改变），美元兑日元应该会继续走高；

　　②然而，由于利率的风险看起来变得“更加对称”，日元进一步走软的程度似乎有限。预计日元将恢复与股市的典型相关性，且在美元走强期间，一旦利率在避险期停止走高，日元将升值；

　　③日本财务省对日元的初步干预已经成功地减少了货币的贝塔值与10年期实际利率的差异。只要波动性仍然受到抑制，额外干预的必要性“似乎就不那么明显”

　　4.法国农业信贷银行坚持看跌英镑

　　①法国农业信贷银行外汇策略主管马里诺夫(Valentin Marinov)表示:“即使英国政府在其促进增长的议程上做出180度大转弯，对低碳能源生产商征收暴利税，为其一些生活成本措施提供资金，这也不会改变我们对英镑的负面展望；“

　　②Marinov及其同事在市场评论中写道:“根据我们基于相对增长前景、外部失衡、实际利率和收益率等因素进行的外汇排名，英镑仍是G10中最糟糕的货币。”

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