北京时间周一(9月26日)亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于113.02附近。上周五美元指数一度升至113.24，创下2002年5月以来的最高值，最后收涨1.56%，报113.02。美元指数上周涨3.08%，创下自2020年3月以来最大单周百分比涨幅。

　　Monex USA驻华盛顿的交易主管Juan Perez说：“美元确实是一个不同于近几十年来任何时候的安全避风港，因为战争及其影响并没有影响到美国国内的目标。”

　　美元上周受到美联储非常鹰派的政策声明和国债收益率上升的推动。此外，美联储11月的加息预期也帮助提振美元。

　　据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为23.8%，加息75个基点的概率为76.2%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为26.6%，累计加息125个基点的概率为69.2%，累计加息150个基点的概率为0%

　　欧元和英镑兑美元上周五分别暴跌至20年和37年新低，此前调查显示整个欧元区和英国的商业活动下滑速度加快，经济可能进入衰退期。

　　同样对英镑构成压力的是，英国新任财政大臣夸滕(Kwasi Kwarteng)宣布减税以及家庭和企业支持措施，政府债务办公室制定了本财政年度增发720亿英镑（797.4亿美元）以资助刺激措施的计划。

　　上周五英镑兑美元触及1.084的37年新低，创下两年来的最大周跌幅。英镑兑美元是当天最大跌幅最大的货币，收跌3.65%，报1.0844，这也是两年来最大的单日百分比跌幅。由于价格下挫，英国国债券收益率也飙升。英国10年期指标收益率飙升至3.829%，这是2011年4月以来未见的水平。

　　德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos在一份研究报告中写道：“市场正在发出非常强烈的信号，它不再愿意以当前的英国实际收益率和汇率为英国的对外赤字状况提供资金。对正在发生的事情所需要的政策反应是明确的：英国央行早至下周进行一次大规模的常规会议间的加息，以重新获得市场的信任。而且，需要发出一个强烈的信号，即它愿意‘不惜一切代价’使通胀率迅速下降，实际收益率进入正值。”

　　盘中早些时候，英国PMI数据显示，由于企业要应对成本飙升和需求放缓，本月英国经济的低迷状况有所恶化。英国央行上周四将利率提高了50个基点，试图解决通胀问题，但与最近几个月的前几次加息一样，此举未能支持英镑，因为它被对经济的担忧所掩盖。

　　与英镑一样，欧元上周五也出现大跌，一度创下2002年10月以来的最低水平0.9668，最后收跌1.46%，报0.9693。欧元兑美元上周创下了2020年3月以来最差的周度表现，周跌幅为3.23%。

　　触发欧元下跌的部分原因是，被视为衡量整体经济健康状况良好指标的标普全球欧元区综合采购经理人指数（PMI）在9月份进一步下降。德国商业活动的低迷程度加深，因为较高的能源成本打击了这个欧洲最大的经济体，而且企业的新业务也有所下降。

　　上周四，日本政府出手阻贬日元，进行了自1998年以来的首次入市支撑日元的消息，拉抬日元反弹超过1%，上周四美元兑日元收跌1.14%，但在上周五汇价有所反弹，最后收涨0.68%，报143.35。

　　分析师们表示，从全球层面看，美日货币政策分歧这一导致日元本轮走弱的根本因素仍未改变，从日本国内层面看，日本央行仍未放弃收益率曲线控制（YCC）政策且日本政府稍晚可能推出财政措施以帮助日本国民应对国内物价上涨，也不利于日元，因而日本此次干预日元的效果将有限且短暂。

　　周一重点数据和大事前瞻

　　周一需要关注的大事件：欧洲央行副行长金多斯发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，波士顿联储主席柯林斯就美国经济发表讲话。

　　机构观点汇总

　　1.法国兴业银行不看好英国财政计划，认为短期将推低英镑

　　法国兴业银行的经济学家表示：“英国的财政计划在我看来是一场巨大的赌博，我不认为其可以使经济出现实际和潜在的逐级增长。这是一种激进的教条主义，在短期内极有可能出现的情况是，政府债券收益率将被大幅推高，并使英镑走势下跌。”

　　2.凯投宏观：美元全面走强，涨势或在不久后停止

　　①凯投宏观经济学家Jonas Goltermann在一份报告中称，上周金融市场经历了“多事之秋”，随着美联储加息75个基点和美联储主席鲍威尔的鹰派信息打击了风险情绪，美元全面走强；

　　②美元目前接近或已达到凯投宏观对美元年底看涨的许多预测，而美元最近的快速上涨表明，不久之后美元将停止上涨。但随着外汇和债券市场的波动达到极端水平，出现更广泛的风险厌恶高潮的概率正在增加，届时美元将进一步上涨。

　　3.加拿大蒙特利尔银行：预计加拿大经济将在明年上半年陷入衰退，加元或进一步下跌

　　①加拿大蒙特利尔银行首席经济学家Douglas Porter在给客户的报告中表示，目前预计2023年前两个季度的加拿大GDP将出现萎缩，明年全年将无增长。Porter称：“美国经济活动大幅走弱，石油和其他大宗商品价格持续下滑，这些都将给明年加拿大经济带来沉重的压力。”

　　②蒙特利尔银行向客户发出警告，由于美加利差和能源价格下跌，加元可能进一步下跌，美元兑加元或测试1.40的水平

　　4.花旗看跌镑美，预计交投于1.05-1.10区间

　　①花旗称，英国财政公告可能引发英镑的“信心危机”，英国将发现更难为其赤字融资，这将意味着英镑更加疲软；

　　②花旗还表示，英国减税增加了英镑兑美元跌破平价的风险，预计英镑将在1.05- 1.10美元区间内交易

　　5.道明证券：国际收支疲软将会给英镑带来下行压力

　　①道明证券称，在英国提议扩大预算赤字的情况下，国际收支疲软的背景应该会给英镑带来下行压力。该行对英镑兑美元1.11的年底预期现在有过高的风险。如果开始出现平价的呼声，道明称不会感到惊讶；

　　②目前来看，欧元相对于英镑的处境更好，欧镑升到0.88以上，为上探0.90-0.92的更高区间奠定了基础

　　6.德银外汇专家：呼吁英国央行紧急加息

　　①德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos表示，在英镑和英国国债出现“历史性下跌”之后，英国央行需要在正常决策周期之外大幅加息，最快将在下周加息以重获市场信任；

　　②Saravelos认为，英国财政大臣夸腾周五宣布的财政措施意味着，英国央行需要通过非常规行动力度来安抚市场恐慌情绪。Saravelos呼吁英国央行发出“强烈信号”，即愿意不惜一切代价迅速降低通胀，使实际收益率达到正水平。

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