上周国内文华商品指数收盘报191.22，周内跌0.1，美元指数周五报收113.28，周内涨0.57，WTI原油期货周五报收85.55美元/桶，较上周跌7.65美元/桶。商品方面，郑棉、郑纱期价震荡偏弱，CCI 3128B市场报价15986元/吨，较周初涨478元/吨；C32S纱线现货价格指数23150元/吨，较上周跌250元/吨。替代品方面，人棉纱、涤纱价格持，周五人棉纱价格CY R30价格17450元/吨，涤纱市场报价11600元/吨。

　　节后坯布市场维持弱势行情，织厂小单出货，产销率较往年同期偏低，目前在机生产订单以冬季订单为主，据了解织厂在机订单尚可持续至本月底，后续订单衔接较为困难。棉纱市场在需求疲软情况下，价格出现下滑，其中常规纱较节前跌幅在500元/吨左右，气流纺价格坚挺较节前变化不大，随着成本端价格的上涨，纺企即期利润在盈亏线附近，部分企业小幅亏损。替代品方面，需求偏弱仍是企业面临的主要问题，节后人棉纱、涤纱小幅累库，负荷缓慢恢复。进口纱方面，当前汇率波动剧烈且内外纱价差依然偏大，贸易商观望为主，港口库存方面根据TTEB数据显示进口纱港口库存在5.3万吨附近。

　　整体来看，宏观经济形势错综复杂，一是地缘冲突导致欧美能源危机继续发酵，二是美国通胀数据仍处高位，美联储11月大幅加息可能性增加。突发性和不确定性笼罩市场，货币政策不断收紧背景下美元指数维持高位，大宗商品价格或将继续承压运行。从基本面来看，近期疫情散点发散内地城市静默地区增加，需求端恢复压力较大，节后下游维持弱势成交，企业成品库存不降反增，本周全棉坯布库存34天（+0.1），棉纱库存28.9天（+0.7），订单方面织厂订单普遍在一周左右，部分大厂能排到月底，后续订单衔接困难。利润方面，受疫情影响疆棉运输周期延长，内地棉花价格较高，纺织企业棉纱即期利润大幅缩窄，部分企业已陷入亏损，市场对于后市信心不足。综上，当前宏观经济压力依旧较大，需求端延续弱势运行，产业链仍处于去库阶段，建议纱厂出货去库为主，投资者继续关注盘面反弹受阻的做空机会。

　　本周五CY2301合约收盘价格为20770元/吨，较周初涨265；持仓量3073手周内减少298手。

　　本周五CCI 3128B指数15986元/吨，周内涨487元/吨；郑棉CF2301周五收盘价13860元/吨，周内涨390，涤短期价较上周跌250元/吨，PF周五收盘价6982，半光1.4D主流在7500-8000元/吨。粘短价格持稳，1.2D粘短13500元/吨，跌20元/吨。

　　近期需求端交投明显放缓，常规纱价格指数继续下调，幅度200-400元/吨。

　　纯棉纱市场交投放缓，受需求走弱和运输问题影响，原料库存继续下降，成品库存小幅增加。具体来看，本周纺企棉纱库存28.9天（+0.7），纺企棉花库存16.7（-0.4）天，纯棉纱厂负荷47.7%（-0.8%）。

　　替代品市场交投也有放缓趋势，成品库存小幅上涨，开机小幅下调。具体来看人棉纱成品库存31天（+1），人棉纱负荷37%（-4）；纯涤纱成品库存27.5天（+3），纯涤纱负荷57%（+2）。

　　本周进口纱外盘价格重心持续下移，当下价格整体仍旧倒挂，结汇成本依旧较高。越南本周棉纱价格偏弱为主，贸易商JC20S针织包漂报价3.82-3.85美元/千克，折合人民币31600-31800元/吨，11月船期，即期信用证；纱厂OEC21S机织可漂报价2.35美元/千克，折合人民币19300元/吨，11月上船期，即期信用证。本周印度棉纱重心依旧向下，纱厂C32S机织可漂报价3.3-3.35美元/千克，折合人民币28200-28700元/吨，11月船期，90天信用证。巴基斯坦本周纱价回落，贸易商一线赛络纺C10S报价560美元/件，折合人民币25600元/吨，11月船期，90天信用证。

　　目前进口棉纱依旧延续外强内弱的走势，外盘报价回落缓慢，且美元汇率再次冲高，贸易商观望为主。节后进口纱成交散单居多，国产棉纱成交热度较节前继续走淡，而内盘市场进口纱销售仍需倚重出口溯源外单，部分市场下游以内销订单为主，因此节后进口纱现货有随国产棉纱降价出货的趋势。价格方面：江浙市场进口气流纺库存偏紧，贸易商越南OEC21S喷气包漂品质含税价20500元/吨附近，广东佛山市场国产低支赛络纺供不应求，湖南产赛络纺10支可漂品质带票价23000元/吨附近；山东市场进口环纺价格波动不大，贸易商乌兹别克斯坦C32S喷气可漂品质含税价24000-24200元/吨。

　　国外纱线开机率：越南纱厂开机率45%；印度纱厂开机率50%；巴基斯坦过节期间纱厂开机率45%。

　　下游企业观望情绪升温，进口纱销售逐渐转淡，整体去库偏缓，本周根据TTEB统计进口纱社会库存暂稳至5.3万吨附近。

　　近期坯布市场观望情绪升温，受需求和运输情况影响，织厂原料库存下跌，坯布库存变化不大，开机负荷恢复至节前水平。具体来看，织厂棉纱库存9.2天（-1.2）；全棉坯布库存34天（+0.1），国内坯布负荷维持在50.6%（-3.2）附近。

　　国庆后大部分下游织厂开工正常，但由于节后疫情多点爆发，河南、湖北、南通、佛山等多地纺织重镇受到防疫政策影响，物流及工厂开机受到一定影响。具体来看，河北高阳地区织厂开机率65%（+1），山东潍坊地区织厂开机率58（0）%，江苏南通地区织厂开机率58（-2）%，浙江兰溪地区开机率76（0）%，广东张槎地区织厂开机率45（-3）%。

　　根据中国轻纺城市场成交量统计，本周轻纺城坯布周均成交量856万米，较上周减少53万米；其中化纤布周均成交630万米，较上周减少48万米；全棉布周均成46万米，较上周减少1万米。

　　截至10月14日,国内CY C32价格23150元/吨，CCI 3128B价格15986元/吨，加工费用取5500元/吨，计算棉纱CY C32理论价格23085元/吨。即期利润65元，较上周大幅缩窄。

　　截至10月14日,国内CY C32价格23150元/吨，印度喷气C32S价格24010元/吨，价差--860，越南喷气C32S价格24980元/吨,价差-1830，暂无套利机会。

　　截至10月14日,郑纱仓单191张，有效预报2张；仓单及有效预报总量共5360吨。

　　上周棉纱CY2301盘面最高价21010元/吨，最低价20220元/吨，周五收盘价20770元/吨，周内+265，持仓3073，周内-298手。从周氏超赢技术面来看，CK指标给出绿色看跌信号，F2指标红色，ZJLL指标处于0轴下方，综合来看指标偏空。

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