【昨日回顾】：
国外： 10月11日，道琼斯上涨0.12%，纳斯达克下跌1.1%。美原油下跌2.79%，黄金下跌0.12%。

国内：10月11日，大盘震荡小幅反弹，成交萎缩，新能源集体反弹，芯片、地产等板块跌幅靠前。截止收盘，上证指数涨0.19%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.15%。

北上资金：10月11日，北向资金全天净卖出12.44亿元。

两融余额：截至10月10日，两融余额维持在1.54万亿左右。

【主题热点】：
逆变器——户用光伏有望纳入碳市场、微型逆变器高增长可期。预计到2025年，微型逆变器出货量将超过29GW，市场空间超450亿元，年化复合增速超50%。我们认为逆变器行业受益。

储能——国内大型储能招标景气度高涨、装机量将持续提升。光伏配储已具备较好经济性，相较于完全向电网购电，光伏配储10年期可节省电费约1.27万欧元，保守估计投资回收期为5年，有助于提升提升光伏配储装机量。我们认为储能行业受益。

钒电池——上海推动战略性储能技术研发、钒电池为重要抓手。预计到2025年和2030年，国内全钒液流电池储能装机空间将分别超10GWh和90GWh。我们认为钒电池行业受益。

【市场研判】：
昨日晚间央行公布了一组非常靓丽的金融数据。从总量上看，“稳信用”的成果喜人。从结构上看，成色足、亮点多。9 月份，社融增速也企稳回升，较上月反弹 0.1 个百分点至 10.6%。超预期的金融数据或将给市场带来一丝暖意和对未来经济的信心。

昨日市场震荡为主，量能萎缩到5600亿，超跌反弹概率在提升。但因为目前压制因素一个都没变，如果有反弹，反弹的力度和持续性可能还需要观察。

行业层面，近期全球股市尤其是科技股继续下跌，核心矛盾是美国通胀，这个只能边走边看，完全被动。隔夜纳斯达克的跌幅仍有1%。接下去看周四美国通胀数据。

题材方面，市场轮动很快，昨日反弹集中在新能源和电力，源于相关龙头三季报较为靓丽。但赛道板块持续上涨需要稳定的市场环境，而当前市场依旧没有企稳，所以持续性不太好说。

国内当前地产下行、内需疲弱、外需下行、科技制裁、货币难以继续放松，唯一的利好就是大部分公司足够便宜了。一方面继续持有新能源，另一方面等待其他行业周期反转向上，这是未来更加重要的机会，毕竟“便宜”是一轮中级行情启动非常重要的条件。

【应对策略】：
目前大盘处于底部区域，短期或有反弹。建议投资者可关注军工、大金融和新能源和智能驾驶，仓位建议与昨日一致。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。