近期生猪期现略有背离，现货猪价震荡走强，周环比涨幅近2%，盘面各合约则出现较大下跌，基差大幅走强，目前主力1月对河南地区现货贴水1775元/吨。市场对后市估值修正，一方面是基于供应增加预期，天气转凉后养殖端压栏情绪较浓，且近期二次育肥进场积极性提升，四季度大猪存栏或持续增加，对猪价形成压制。另一方面是需求相对疲软，近期下游消费跟进缓慢，终端对高价白条接受度不高，屠宰企业持续亏损下，减量甚至停宰普遍，国庆至冬至期间虽是传统消费旺季，但疫情形势不明朗下需求提升幅度难有乐观估计，不过短期看需求端还在稳步增加，期价继续下探空间有限。

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