因功率器件、电芯等原材料涨价以及运费上升等因素影响，阳光电源（300274.SZ）上半年毛利出现下滑。在今日进行的投资者说明会中，公司董事长、总裁曹仁贤表示，目前IGBT还是短缺状态，预计明年有所改善。运费方面，到美洲的海运费用明显降低，其他区域运费还是相对较高。

分产品看，光伏逆变器等电力转换设备上半年实现营收59.33亿元，较上年同期增长65.21%，不过毛利率为32.51%，比上年年同期减少5.64%；储能系统也因营收增幅不及营业成本，毛利率较上年同期减少2.86%。电站投资开发实现营收28.77亿元，毛利提升2.74%。

在交流中，投资者多次提及储能业务相关。曹仁贤表示，近期由于碳酸锂价格上涨过快，需求有所抑制，远期看好，储能业务的毛利率有所回升，对储能业务的未来充满信心。

从营收增速看，储能已经成为阳光电源业绩增长的重要来源。业务构成上，光伏逆变器上半年营收占比48.31%，同比增长65%；储能营收占比19.42%，同比增速达到159.33%。

据有关负责人介绍，公司新方向是重点发展储能、分布式能源等。公司与宁德时代建立了长期的战略合伙关系，储能业务将保持快速增长。另据公开资料显示，双方计划携手开拓全球光储一体化市场。

阳光电源有关负责人表示，目前产能基本满足订单需求，后续还会进一步扩大产能。2021年，公司定增募资36亿元，用于公司100GW新能源发电装备制造基地项目、研发创新中心扩建项目、全球营销服务体系建设项目和补充流动资金。

不过，此次发行对于当时参投方而言，并不轻松。以当时128元的发行价格看，截至9月20日，公司收盘价为114.15元，投资方至今仍有浮亏。而对于广发基金巨额持仓问题，公司在说明会上表示，基金持仓是各基金基于对公司价值判断自由选择的结果。

值得注意的是，储能市场热度高，但在上游成本压力下，市场爆发还有待观察，上半年近三成企业出现净利下滑。阳光电源负责人表示，储能投资商主要盈利模式是电价差和峰谷套利或辅助服务，目前国内还没有明确的盈利模式。

对于下半年情况，公司方面称，逆变器下半年业务回升明显，储能业务的毛利率有所回升。公司储能业务的优势是采用电芯中性战略，是轻资产运营，主要靠集成创新能力获取竞争力。

文章来自：财联社，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担！

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