01

　　豆粕、玻璃、纸浆

　　豆粕：短端逻辑：人民币汇率贬值提升进口成本、前期国内榨利差，油厂采购偏少导致近期大豆到港不足叠加国庆长假下游饲料备货等因素支撑豆粕现货价格；长端逻辑:美国大豆开始收割，天气无霜冻威胁；南美播种正常推进，种植面积增加；国内大豆十一月开始大量到港供给改善，豆粕中长期看弱。操作建议：短线参与反弹操作或者中长线趋势做空。

　　玻璃：湖北地区近期走弱，带动其他区域走弱，此前市场交易补贴水逻辑终结。现货市场成交偏弱，供应端面临累库压力，尤其是即将来临的国庆累库，导致供应端压力进一步增加。终端制品需求未见明显扩张，因此中期市场仍偏弱。

　　纸浆：外商报价持稳，宏观避险情绪升温。

　　智利Arauco公布2022年10月份面价报稳，其中针叶浆、本色浆供应量正常，明星继续减量供应。成本面维持高位运行，继续支撑浆价。而下游原纸企业出货速度平平，短期以优化原料结构为主，疲于采购高价现货，浆市交投偏刚需。新一轮进口木浆外盘价格小幅调整，下游纸厂谨慎观望，对高价外盘接受度亦偏低。在前期连续多日上涨之下，主力合约已接近上方7000附近阻力位并受压回落，预计宏观避险情绪下日内01合约震荡偏弱运行。若美联储加息75个BP无意外靴子落地，背靠6400-6500一线可轻仓试多。

　　02

　　加息落地前夕，市场弱势运行

　　观点分享：FOMC会议召开前夕，大类资产整体维持偏弱震荡态势，上方空间较为有限。昨日，美元指数在跌至109.36后大幅反弹，最高触及110.29，最终收涨0.54%；十年期美债收益率大幅上行，收报3.569%；30年期美债收益率升至3.574％，达到2014年4月以来新高；2年期美债收益率达到3.973%，为2007年11月以来最高点。隔夜美股三大指数集体收跌，贵金属价格震荡回落，油价重心小幅下移。

　　03

　　04

　　期指：等待靴子落地，震荡延续

　　期债：或延续回暖

　　黄金：支撑位附近震荡

　　白银：表现稍强于黄金

　　铜：美元上升，价格承压

　　铝：持续震荡小跌，关注20日均线支撑

　　锌：供需双增，震荡运行

　　铅：成本高企，构成支撑

　　镍：库存低位支撑，镍价高位震荡

　　不锈钢：排产边际上行，库存消化放缓

　　铁矿石：负反馈担忧加重，弱势震荡

　　螺纹钢：需求弱势，偏弱震荡

　　热轧卷板：需求低迷，弱势震荡

　　硅铁：疫情或扰供应，观望加剧

　　锰硅：库存延续高位，宽幅震荡

　　焦炭：现货提涨预期显现，宽幅震荡

　　焦煤：估值修复，宽幅震荡

　　动力煤：涨势延续，区间震荡

　　PTA：逢高空01，做扩PF利润

　　MEG：短期震荡市，中期偏弱

　　沥青：震荡延续

　　纸浆：震荡偏弱

　　尿素：供给压力增加，市场预期有所转弱

　　苯乙烯：交割结束，顶部区间

　　LPG：维持震荡

　　PVC：震荡走势为主，供给过剩局面难改

　　燃料油：裂解差仍处自身低位，短期走势跟随原油

　　低硫燃料油：窄幅震荡，高低硫价差重新走阔

　　棕榈油：情绪偏弱 关注前期低点支撑

　　豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响

　　豆粕：或高位震荡

　　玉米：外盘扰动

　　白糖：日内短多

　　棉花：仍需防范价格下行风险

　　鸡蛋：现货强于预期，多单谨慎持有

　　生猪：二育情绪抢跑，强现实弱预期持续

　　原油：关注美联储议息会议，9 月仍有可能创 新低

　　05

　　世界黄金协会：黄金仍然是今年表现最好的资产之一

　　在美联储加息预期不断升温以及美元走强的压制下，金价上周再度下滑，并跌至1700美元/盎司下方，上周五收报1664.7美元/盎司。上个月金价下跌2%，而今年前八个月，以美元计算的金价已下跌5%，而以其他货币计价的黄金表现整体较好，对非美元投资者来说算是一条利好消息。但总体来看，黄金仍然是今年表现最好的资产之一。

　　瑞银：上调澳洲联储官方现金利率峰值预期

　　瑞银预计澳洲联储将在10月政策会议上加息25个基点，有可能加息50个基点。澳洲联储主席洛威上周表示，已经大幅加息，这“增加了未来小幅加息的理由”。且由于利率现在更接近正常水平，大幅加息的理由减弱了。尽管如此，瑞银还是上调了官方现金利率的预期峰值，其目前预计澳洲联储将在接下来的三次会议上每次加息25个基点，使官方现金利率在12月达到3.10%。此前的预测峰值是在11月达到2.85%。

　　前8月全国分省市氧化铝产量出炉，前8月山东氧化铝产量同比下降2.45%

　　金十期货9月20日讯，国家统计局数据显示，2022年8月全国氧化铝产量718.4万吨，同比增长10.1%；1-8月累计产量5444.3万吨，同比增长4.0%。其中，前8月山东氧化铝产量同比下降2.45%，山西和广西氧化铝产量分别同比增长7.22%和11.37%。

　　中国8月焦炭及半焦炭出口环比增11%

　　据海关总署数据，中国8月出口焦炭及半焦炭1005212.96吨，环比增加10.7%，同比增加75.4%。其中，巴西为头号目的地，当月向该国出口焦炭及半焦炭243877.95吨，环比增加303.3%，同比增加584.6%。

　　上海启动8个重特大项目 总投资1.8万亿元

　　“潮涌浦江”活动成果总结暨重特大项目发布活动今天上午在位于虹口北外滩的世界会客厅举行。上海市委副书记、市长龚正启动8个重特大项目，项目总投资约1.8万亿元，包括：浦东综合交通枢纽、新建市域铁路和既有铁路改造项目、新一批轨道交通建设项目、深远海海上风电示范项目、环城生态公园带、新一批保障性住房建设项目、新一批旧改和城中村改造、饮用水安全和品质提升工程，涉及基础设施、新能源、民生保障等领域，具有提升城市功能、塑造城市格局、促进长远发展、综合效益显著等共性特征。

　　伊朗将从俄罗斯进口大量天然气液化后出口到其他国家

　　9月20日讯，据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗石油部的一份报告显示，该国将通过阿塞拜疆每天从俄罗斯购买900万立方米的天然气。今年7月，伊朗国家石油公司（NIOC）与俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）达成了价值约400亿美元的协议。根据这项协议，伊朗将完成建设通往巴基斯坦和阿曼的天然气管道，并完成该国的多个液化天然气生产项目，伊朗将每天从俄罗斯获得600万立方米的天然气，将其液化后，从伊朗南部出口到其他国家。

　　法国能源监管委员会：如今冬出现极端严寒 法国居民或遭遇停电

　　9月20日讯，当地时间19日，法国能源监管委员会负责人埃玛纽埃勒·瓦贡在接受法国媒体采访时表示，如果今年冬天法国遭遇极端严寒天气，居民有可能会遭遇停电，停电可能会持续数个小时。她同时表示，包括医院在内的关键基础设施不会受到停电影响。法国约七成电力供应来自本国56座核反应堆。现阶段，32座核反应堆正在接受例行维修或腐蚀风险评估，处于停止运营状态。这导致法国今年冬季能源供应前景不容乐观。

　　纺织用棉需求略好转，8月商业库存降幅明显扩大

　　9月20日讯，8月全国棉花市场资源供应充足。月内国内棉价止跌后企稳，棉企加大力度积极促销。纺织企业渐入旺季，下游需求有所好转，多数纺织企业在棉价止跌企稳之际积极补充棉花原料库存，对棉花需求明显好于上月，国内棉花商业库存持续减少且降幅明显高于上月。（中国棉花信息网）

　　StoneX：预计22/23年度全球糖市将供应过剩390万吨

　　9月20日讯，经纪商兼分析机构StoneX预计22/23年度全球糖市将供应过剩390万吨，原因是亚洲和巴西丰产将抵消欧洲等地产量方面存在的问题。该机构预计印度2022/23年度（10月至次年9月）糖产量达到接近纪录的3650万吨，较2021/22年度增加50万吨，因天气情况有利于甘蔗生长。

　　免责声明：本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

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