PTA： 　　TA01空单持有，1-5反套，做扩下游PF利润。正如我们此前9月6日发表的PTA专题报告《多头狂欢即将结束，逢高空》所言：交割结束，必将导致市场货源重新宽松，带来单边价格的下跌趋势。尽管PX及PTA开工低位、供应持续偏紧，市场有声音认为去库过程将带来PTA价格的强势，但从实际情况来看，现货基差在9月中最高达到1000元/吨的极限之后，随着09合约交割结束单边价格明显走弱。我们认为中期趋势向下的核心在于纺服需求弱势。纺服产业链上下游均采取优先去存货的思路，原材料备库水平尽管在金九银十也难以达到往年的水平，这将必然导致聚酯工厂去库压力加大、开工难以有效提升，于是我们看到近期大型长丝工厂进一步计划减产。此轮减产对于聚酯开工将带来2-3%的降负。旺季聚酯开工的不升反降，叠加后续PXPTA新投产预期，TA中期趋势向下，建议持有01空单，1-5反套，做扩PF利润的头寸。 　　MEG：短期受天气及部分装置开工下滑的扰动，处于震荡市，中期趋势仍向下。台风过后，本周港口到港量有望重新回到20万吨的高位，港口库存本周预期累积5万吨左右。十一节前聚酯工厂备库的需求暂告一段落，港口发运量出现下滑，持货意愿开始转弱，现货基差开始转弱，降至-75元/吨。恒力石化大连180万吨装置预计周末重启，中期来看，MEG开工率仍有回升预期，MEG当前需求弱势的格局之下，港口库存受天气影响、发货影响进一步去化的可持续性不高。中期仍偏弱，多EG空TA操作为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。