PTA： 　　1.基本面：原油端维持震荡格局，成本端PX开工负荷边际回升，短期受台风影响PX现货流动性收紧，海外方面印度信赖装置检修，进口维持低位。供应端开工负荷维持在历史低位，预计9月维持高检修，远端投产压力大。需求端聚酯工厂装置检修重启参半，开工负荷维持稳定，整体处于历史低位。聚酯综合库存小幅累库，处于历史高位。近期在原料价格上涨及旺季备货需求下原料备货提升集中在10-20天，偏高超1个月。综合来看TA供应低位，需求回升，9月整体去库，四季度TA集中投产，预计需求改善空间较小，维持累库格局； 　　2.成本端和价差：石脑油价差-4美元，PXN价差406美元附近，PTA加工费在933元/吨附近； 　　3.从交易维度：成本端PX近端流动性紧张，对TA价格支撑较强，近期成本上涨聚酯需求复苏受限，下游原料备货增加，需关注需求改善力度，短期维持震荡走势，四季度PX、TA的新增产能较大，同时外需收缩内需欠佳，TA压缩产业利润为主。 　　风险提示：原油端消息面扰动； 　　装置检修情况； 　　下游需求

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。