编辑：宁证期货房俊

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铁矿石

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13688.98，环比降347.48；日均疏港量298.55增11.39。分量方面，澳矿6408.11降116.32，巴西矿4569.99降100.03；贸易矿8313.00降80.52；在港船舶数66条降14条。（单位：万吨）评：海外发运总量环比增加，巴西发运回升，非主流发运维持高位，内矿供给小幅回落。铁水产量环比继续走高，钢材需求增加，钢厂延续复产。海外到港受台风影响有所口落，本周仍有台风影响华东到港，港存或延续减量。目前宏观预期有所修复，矿价或延续反弹，需重点关注“保交楼”政策落地情况，建议多单轻仓持有。

螺纹钢

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.99%，环比上周增加1.13%，同比去年增加1.05%；高炉炼铁产能利用率87.56%，环比增加0.73%，同比增加2.96%；钢厂盈利率52.38%，环比增加1.73%，同比下降36.36%；日均铁水产量235.55万吨，环比增加1.95万吨，同比增加8.22万吨。评：螺纹表需环比回升，总库存维持去化。房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位，专项债到位资金有所好转，基建端用钢需求有所改善。供给方面，钢厂利润微薄，预计产量维持震荡。郑州印发保交楼专项行动实施方案，需求预期有所企稳，钢材在低库存的背景下，需求预期的改善或将支撑钢价。建议低多和区间操作相结合。

棕榈油

MPOB：马来西亚8月棕榈油产量为1725781吨，环比增长9.67%。库存量为2094667吨，环比增长18.16%。出口为1299654吨，环比减少1.94%。进口为145452吨，环比增长11.36%。评：MPOB报告显示8月环比小幅增产，明显累库，累库幅度稍高于机构预估，但产量表现一般，叠加节前马棕油下跌幅度较大反映了累库预期，报告落地后盘面利空兑现，有所反弹，但库存回到200万吨以上，无太强持续反弹的驱动。操作上建议维持偏空对待，重点关注宏观情绪。

生猪

昨日全国生猪收购均价呈现上涨态势，全国均价11.69元/斤，环比昨日上涨0.08元/斤，上涨地区21个，下跌地区1个，稳定地区6个，全国生猪收购最低价为新疆，价格为10.3元/斤，最高价为广东，价格为12.4元/斤。评：节前规模场价格偏低，散户扛价心态渐起，市场猪价上涨后，屠宰企业收购不积极，市场僵持。各地冻肉投放时间已经确定，短期供需僵持。操作上建议低配多单或观望为主，养殖户可在高位进行套保锁定养殖利润。

美国将公布8月CPI数据。自去年通胀爆发以来，美国CPI报告成为市场最关注的重磅报告之一，该数据将影响美联储利率决定。评：市场依然预期美联储强劲加息，后续市场正在转向美联储如何减弱加息步伐上面。警惕加息预期兑现后的贵金属反弹。加息预期兑现前，震荡思维。全球经济下行背景下，避险需求使得黄金后续下跌幅度缩窄。

中国8月金融数据重磅出炉，M2增速续创逾6年新高。据央行统计，8月末M2同比增长12.2%，已连续5个月保持两位数增速。评：金融数据超预期，结合前期国常会稳经济政策，市场对经济企稳预期增加。另外，银行间市场短期利率多数上行，流动性方面利空债市。欧美加息步伐加快，外围市场利空债市。国债短期偏空方向不改，关注股债跷跷板作用。短期震荡偏空，长期尚需观察。

欧洲对俄油禁令将会在12月5日生效，欧洲未来仍旧需要淘汰俄油超过100万桶/日，目前这一缺口的补充方式仍旧不甚明朗；欧洲充气量目前已经达到80%以上，但仍不足以满足冬季取暖需求，市场评估今年冬季的油气替代消费在65万桶/日，部分机构预估替代量甚至达到100万桶/日以上。评：原油处于低库存，长期需求下降的局面。阶段性原油缺乏大跌基础，四季度关注OPEC预期管理，西方取暖旺季等供应端因素带来的低位反弹机会。观望或短多交易。

四川能投重启；仪征化纤2#计划检修；新材料1#、2#，亚东石化提负；福海创、逸盛大化2#、逸盛宁波4#、逸盛海南降负运行；逸盛大化1#、逸盛宁波3#、扬子石化、虹港石化1#延续检修。评：短期看PTA计划检修较多，中期看PTA新产能释放，供应端有增量压力，而下游需求难言持续性乐观。成本端看，PXN价差也因扩能有收敛压力，原油市场阶段性无大跌基础。故PTA观望或低位短多，谨慎追单。

全国重质纯碱主流价2800元/吨，价格较稳；纯碱企业库存43.7万吨，周下降0.2万吨；浮法玻璃八省库存5095万重箱，环比上升4.6%；全国浮法玻璃日熔量周度持平。评：纯碱开工回升，纯碱库存下降，纯碱下游采购高价谨慎，近期光伏玻璃市场纯碱采购积极性不高，浮法玻璃厂家多数亏损运行，放水冷修浮法线增多，浮法玻璃库存上升，日熔量预期下降，下游加工企业以消化库存为主，浮法玻璃旺季预期需求上升。预计纯碱01合约短期震荡运行，下方支撑2275一线，建议观望或短线做多。

乌海地区主流贸易价格下调至3550-3600元/吨，电石生产企业以出货去库为主；PVC产能利用率73.5%，周上升1%；下游PVC制品企业开工约5成，走弱趋势，PVC社会库存35.7万吨，周上升0.2万吨。评：前期电石检修装置陆续恢复，电石供应预期走高，PVC供应端开工回升，房地产新开工及销售数据预期仍处于低位，市场需求环境表现偏弱，下游制品企业开工出现小幅提升，但量较为有限，中国对印度的出口或放缓，PVC库存承压，旺季需求预期回升，成本端原油走强。预计短期震荡偏强延续，01合约下方支撑6440一线，建议短期做多。

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