沪镍主力期货合约在上周暴涨近17%至189000元每吨，不锈钢拉涨超过8%。镍价上涨的主要原因是美元指数回落叠加多头资金涌入。从持仓量可以看到，沪镍持仓从9月6日的不到10万手大幅增仓至9月9日的接近15万手，增仓幅度高达50%。宏观方面，欧洲央行宣布将三大主要利率均上调75个基点，为1999年以来最大幅度加息。基本面，镍的合金和电镀需求保持良好。上周镍价的大幅攀升和美元指数的回落有一定的关系，美元指数一路从110附近下跌至108.5导致整个有色金属板块的抬升。对于此轮镍价的上涨，我们认为有以下几个可以关注的点。第一个，从技术面上看，镍价已经突破了16.1万-17.6万元每吨之间的震荡区间，此前的震荡格局或已被打破。第二个，镍供需基本面并未有太大的改变，因此该价格暴涨或将有所回落，但是难以完全回落到此前的震荡区间内。第三个，沪镍2209合约临近交割，可以关注交割结束后镍价的走势情况。策略上建议关注不锈钢的价格，因为其自身基本面仍然没有太大的好转。

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