1.国常会部署稳经济的19项接续政策措施，包括增加政策性开发性金融工具额度、出台措施支持民企等。

　　1.国家能源局称，将完善煤炭、油气和电力等产供储销体系，增强持续稳定供应和风险管控能力。

　　1.欧洲：19:30欧洲央行7月货币政策会议纪要。

　　2.美国：20:30 美国第2季度实际GDP增速修正值。

　　股指期货：情绪进一步弱化，继续持有卖看涨期权头寸

　　目前A股市场悲观情绪进一步放大、而关键位阻力亦显著增强，技术面弱势特征加重。另海外主要国家和国内最新宏观面延续边际走低态势、而政策面增量措施的效果则等待发酵和验证。综合看，目前缺乏实质性的明确利多提振因素，股指整体维持震荡偏弱格局。结合基本面、估值及盘面表现看，沪深300指数仍相对最弱，卖看涨期权策略的盈亏比依旧最佳，继续持有卖2209合约实值或浅虚值头寸。

　　沪铜：供需双弱格局下，沪铜反弹空间有限

　　海外宏观衰退暂难证伪，国内需求仍无明显起色，供需双弱局面下铜价上行驱动暂缺，预计反弹空间有限。

　　沪铝：限电对价格提振有限，铝价延续弱势

　　限电因素对供需两端均存在影响，在海外宏观衰退预期仍难以证伪，叠加国内需求持续走弱的情况下，短期内难有实质性修复，预计铝价仍将维持偏弱运行。

　　钢矿：地产政策利好较多，钢材价格延续强势

　　螺纹

　　低供给+连续去库，螺纹基本面改善，螺纹现实偏强，但是地产整体进入下行周期，螺纹供给修复的弹性高于需求恢复的弹性，螺纹中长期预期依然较弱，螺纹”强现实，弱预期“的特征较为明显。建议操作上：10合约暂持震荡偏强观点，若政策利好阶段性缓和远月市场悲观预期，移仓换月期间01合约亦有跟随10合约震荡上行修复基差的动力。持续关注国内需求改善、钢厂生产、以及去库情况。

　　热卷

　　低利润制约供给回升速度，近期热卷基本面边际改善，热卷现实偏强，但是需求未见改善，供给存回升风险，热卷价格上方依然承压。建议操作上：暂以区间震荡对待，新单暂时观望。持续关注国内需求、钢厂检修、热卷库存、粗钢压减政策。

　　铁矿

　　国内高炉阶段性复产，暂不改变铁矿长期供需结构转宽松趋势，年内铁矿价格上下存在顶/底，或将区间运行。操作上，单边：卖出I2301-C-750期权耐心持有。关注国内终端需求、钢厂减产、钢材库存变化、及粗钢压减政策。

　　煤炭：原料现货市场拐点临近，钢焦博弈继续升温

　　焦炭

　　焦炭上游库存压力持续缓解，下游刚需采购支撑走强，但钢焦博弈逐步升温，本周焦企第三轮提涨或将面对钢厂第一轮提降，期货盘面驱动减弱，价格走势或以偏强震荡为主。

　　焦煤

　　原料需求存在边际好转预期，焦精煤供应较难转入宽松态势，而进口市场边际变动影响或有增强，关注焦煤供应端能否出现实质性改善。

　　郑煤

　　能源保供稳步推进，煤炭日产及库存维持高位，但极端高温天气迫使发电耗煤快速增长，多省市电网负荷创下新高，而进口市场补充作用杯水车薪，短期煤价维持偏强强势，关注本周高温天气是否退散及终端企业实际煤炭储备情况。

　　原油：短期原油影响因素多空交织，油价震荡运行

　　市场情绪在利多消息影响下有所提振，油价从低点反弹已经近10美元。但短期原油市场面临不确定性因素仍然较大，原油不宜追多。

　　聚酯：原油成本提振较强，短期聚酯偏强运行

　　消费难以出现实质性回暖，终端需求改善幅度仍然有限。短期在成本提振下，预计PTA、乙二醇偏强运行。

　　甲醇：港口库存大幅减少，部分限电停产装置已恢复

　　周三期货价格窄幅震荡，各地现货价格涨跌互现，市场成交一般。贵州赤天化昨日顺利重启，今日新泰正大和云南解化计划重启，下周西南限电停产装置有望恢复生产。能源价格上涨和限电停产令甲醇止跌反弹，进一步上涨需要更大利好刺激，建议重点关注烯烃开工率和港口库存。

　　聚烯烃：检修结束叠加新装置投产，PP供应压力初现

　　沙特表态减产后，原油持续反弹，布油重回100关口，国内油制化工品受提振而不同程度上涨，甚至下游采购意愿也增加，BOPP企业接单量达到近一个月最高，不过国内需求偏弱已成定局，聚烯烃缺乏上涨驱动。

　　橡胶：乘用车零售维持高位景气，但需求传导依然受制

　　乘用车零售市场高歌猛进，但消费刺激计划推进或后继乏力，且需求传导依然不畅，轮企开工降至近年同期偏低水平，需求预期继续下滑；而供应端逐步放量态势基本形成，国内外各产区陆续进入旺产季节，天然橡胶供需结构转向宽松，港口库存增长态势延续，RU2301前空可继续持有，短期内可关注海南台风季是否对割胶工作造成影响。

　　棕榈：印尼出口税减免延长，棕油弱势难改

　　棕榈油前期利空因素仍存，棕榈油弱势难改，但目前价格已经处于阶段性低位，且低库存下现货升水较大，对近月合约存在拉动作用，建议选择远月合约逢高布局空单。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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