本周沪铝震荡下行。宏观面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，谈及虽然7月数据有所好转，但将通胀降至2%仍然是美联储的重点目标，将继续提高利率对抗通货膨胀。击溃了市场加息节奏放缓的预期，认为美联储9月政策会议将加息50个基点或75个基点的概率更高。经济下行的压力增大，美元走强，有色金属价格将承压。 　　供应端,“北溪-1”天然气管道已进入停气三天的时间,而乌克兰态度强硬拒绝启用“北溪-2”天然气管道，俄气对法国公用事业公司Engie的交付量大幅下降，然而欧洲天然气储备进展超出预期，各国能源部长将于9月9日举行紧急会议讨论市场干预天然气及电力的措施，天然气期价大跌，后续需关注会议措施的干预程度；国内川渝地区限电影响本周已有缓解，电解铝企业缓慢复产，但供应端压力仍存。需求方面，电力缓解后，下游工厂复产快速；疫情散发，多地静态管理；政策利好房地产，即将到来的“金九银十”有望带动需求复苏，但需求需求复苏尚需时间。库存上，国内外均偏低。总体上，供应端压力仍存，需求复苏仍需时间，宏观面偏空。盘面上，沪铝期价本周震荡下行。操作上建议，沪铝主力AL2210合约短期偏空思路，轻仓逢高做空，注意风险控制。

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