苏宁易购发布2022年半年度报告。报告显示，苏宁易购上半年营收372.09亿元，线下家电3C家居生活专业店实现经营利润盈利，6月单月可比门店收入同比增长4.4%。

值得注意的是，在报告期内，苏宁易购经营活动产生的现金流量净额为正。利润表现方面，在不考虑非经营性现金流相关的因素影响下，苏宁易购上半年EBITDA（EBITDA是指在息税折旧及摊销前利润基础上剔除非经营性现金流因素影响）为8.59亿元，相较于去年下半年得到根本性好转。而这也意味着，在经历短暂的战略摇摆期后，苏宁易购的毛利率、现金流等核心数据渐趋稳定，已经逐渐摆脱此前的阴霾。

而在近日，商务部、国家发改委等13部门出台《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》（下简称《通知》）。在补齐家电市场短板弱项，打通家电消费堵点，满足人民群众对低碳、绿色、智能、时尚家电消费升级需求等方面提出新的要求，这也意味着苏宁易购作为“家电专业户”，在绿色智能家电领域的布局也将迎来收获期。

稳住基本盘，核心数据渐趋稳定

面对大环境的不确定性，苏宁易购在报告期内进一步提质增效，加强了门店结构优化。反映到财报数据上，公司上半年营收为372.09亿，其中综合毛利率同比增加9.00%，期内公司总费用同比下降40.10%，亏损幅度同比进一步收窄。

值得注意的是，上半年苏宁易购的EBITDA为8.59亿元，相较于去年下半年得到根本性好转。其中一季度EBITDA 2.6亿元、二季度EBITDA为5.99亿元，实现季度EBITDA环比增长。剔除金融资产公允价值变动以及汇兑损益影响，公司二季度归属于母公司股东净利润同口径环比一季度减亏13.71%，同比减亏73.04%。

从毛利率指标来看，公司主营业务毛利率同比增加4.82%，其他业务毛利率同比增加4.18%，带来公司综合毛利率同比增加9.00%，达到综合毛利率20.31%。同时，报告期内公司运营费用同比下降47.82%。

而利润水平的改善，主要得益于苏宁易购上半年对于自家门店结构的进一步优化。其一，公司在一、二线城市的门店进一步提升用户体验，加大中高端产品的推广，有效提升了整体解决方案的销售能力；其二，绕用户在家电换新需求和成套化家电购买趋势，苏宁易购完成新型店面模型的升级改造，推出旗下聚焦家庭场景解决方案的创新业态苏宁易家，围绕中高端品牌产品的消费场景及体验，升级品牌、品类、场景专厅，优化服务链路。

同时，在零售云业务方面，公司在2022年上半年新开1111家店面，总量达到9749家，维持巩固网络数量、销售规模、经营质量等方面的领先优势。上半年零售云销售规模同比增长5%，其中6月份零售云销售规模同比增长53%。

零售云业务增长亮眼的背后，苏宁易购开始加强零售场景化建设，对于家庭场景的家电解决方案提出了新的构想。这表示苏宁易购如今已经不再是一家普通的家电零售商，而是一家“为用户提供家庭场景解决方案的零售服务商”。

深化“家生意”布局，苏宁易购打造一站式购物体验

今年以来，国家鼓励新一轮家电下乡、稳大宗商品消费等一系列助推消费的产业政策不断出台。政策利好加速了家电家居行业一体化、品质化、场景化升级，也带来新的市场空间和机遇。

2022年初，苏宁易购首个家装家电家居服务“四位一体”门店在南京孝陵卫商圈开业。孝陵卫店在仅仅1200平米的原有营业面积中，成功整合了家装、家电、家居三大商品品类。这也意味着，苏宁易购已经初步具备为用户一体化提供全屋智能、品质套系家电、全屋家装定制、家电家政生活服务等一站式解决方案的能力。

而在另一端，2022年3月，苏宁易购零售云首家千平级别融合店落地陕西神木，该店聚焦下沉市场“家消费”升级，提供家电家居一站式解决方案、提升场景体验、加大中高端商品引入。解决了当地居民家电家居购物“两头跑”“买不齐”“档次低”等痛点。

当然，这远非苏宁易购门店形态升级的终点。为满足“家消费”新需求，8月18日，苏宁易购举办以“场景智慧·生态互联”为主题的新业态发布会，推出旗下聚焦家庭场景解决方案的创新业态——苏宁易家。

金牌橱柜大客户总经理张锐在苏宁易家发布会上表示，传统装修方式下的用户体验需要优化和提升，过去的装修是“由虚到实”，消费者到装修公司找设计师出效果图，做施工，再一家一家地去买材料做橱柜，置办家具和电器，最终装修成屋往往和效果图差别很大。消费者满意度也因为各个品牌服务能力的不同而有参差。

而在苏宁易家等新场景，消费者可以现场到各类家庭空间体验，根据需求设计专属方案，并由苏宁易家统一实现家电、家居、家装场景的完整构建，消费者体验也从“单品购买”向“享受一站式场景解决方案”转变升级了。

具体来看，苏宁易家模型店重点针对老房局改、换新、精装房拎包入住等重点客群，升级了“趣逛”“心选”“品见”三大消费场景，一站式满足用户不同家庭场景下的消费需求。

分析人士指出，苏宁易家不仅使生产、销售、消费等各环节流通更加高效，也将促进形成家电家居家装行业间更紧密的生态协同关系，进一步激活“家消费”市场，代表了苏宁易购零售服务商战略进入新的发展阶段。数据显示，开业期间，苏宁易家“全程导购”服务超过5000户，全屋定制订单占比近5成，其中单户成交最高金额达到22万元。

前述分析人士还指出，长链条的“造家”过程中，家电家装一体化不能简单停留在“组合式”“套餐式”的合作上，而是要实现商品、场景、服务的真正融通，形成系统化解决方案，对于苏宁易购等具备专业供应链管理、双线融合场景和完善服务能力的企业而言，发展前景可观。

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