高低硫主力合约分别下跌超7%和5.6%。近期因为亚太化工需求都极其低迷，包括中国在内的炼厂都在减少石脑油等轻质馏分的产出，再未来几个月内提高中重质馏分的生产。从原油上看，中国对9月起装载的重质原油询价有所增加，地炼也增加了对委内瑞拉的重质油品的购买，这些原料倾向的改变都可以印证这个情况，许多传统市场的轻质油品贴水下降也有这个原因。中石化内部也已经表示将会增加保税加油的低硫燃料油产量，削减石化产品的产量。7月燃料油的产量达到96.3万桶/天，环比增加1%，同比增加21.5%。而近期中东制冷需求的下降导致供应增加，俄罗斯供应回暖也在限制高硫燃料油价格的上行。所以从新加坡，西欧，富查伊拉等主要燃料油消费地的库存来看，近2周累库极为明显。短期原油一旦出现跟随宏观或者事件性影响的波动性下跌，燃料油的下跌幅度预计还会高于原油，但是从利润来看，下行空间已经不大，所以这样的情况维持的时段预计不会过长，所以高低硫近期还将会较原油偏弱运行，但最终锚定中枢仍然要看9月几个原油端关键性事件的结果，OPEC+决议，美联储议息结果，和伊核协议进程。

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