8月29日 12:00

就今日早盘而言，A股再度展现出自身的韧性，在受到外围市场大跌低开后，震荡走高并接近翻红。从盘面的角度而言，赛道方向迎来了较为明显的反弹，但在前期连续回调的过程中，筹码出现明显的疑虑先以短线修复性反抽看待为宜。而热泵与船舶本质上还是受到了欧洲能源危机事件的驱动，中信证券认为能源问题仍是当前经济调整期核心矛盾，以此相关的板块后续盘面中或仍存反复的活跃的机会。而消费方向而言，随着金九银十的消费旺季到来，市场对于消费需求回暖的预期有所加剧，但由于消费方向内部多数个股的中期趋势尚未完全扭转，此时轻言风格切换还为时尚早。总体而言，目前市场仍处于相对混沌的阶段，应对上，保持足够的耐心，等待市场资金决出新一轮的主线方向后再行跟随为宜。

8月29日 10:20

正如上文所料，指数在开盘阶段指数低开后，有所回暖。从反弹方向来看，上周回调幅度最深的TOPcon电池、热泵、军工、一体化压铸等赛道高位方向，今日开盘阶段迎来修复性反弹。不过截至目前来看，已经出现跟进买盘不足的疑虑，后续赛道方向可能会再度面临冲高回落的风险，应对上弹高仍先站在风险规避一方考量更为稳妥。

而另一方面，周期内部的延续分化整理态势，虽然部分个股获得资金回流，但可以明显看到周期板块整体的赚钱效应已经不再，后续重点留意板块内部个股性机会为主。

8月29日 9:10

先从宏观消息面来看，上周五欧美多国在央行全球年会上发表“鹰派”的加息言论，多国表示现在高通胀还会在持续。像美联储主席鲍威尔讲话明显比之前预期更鹰派，其表示短期通胀数据回落不代表真正见顶，而且反驳了明年下半年开始降息的说法，表示还会继续加息。从的鲍威尔最新讲话来看，美联储短期还是很关注通胀，那么一方面9月加息75个基点的可能性提升（原先预期50个基点），另一方面退出加息周期的时间节点也将延后。受此消息影响，上周五欧美股市大跌。

虽然从前几次加息预期外围普跌的情形下A股市场都展现较强的韧性，但由于当前A股正处于旧主线的退潮期，市场情绪原本就相对羸弱，后续受其影响进一步下探走低的概率不低。唯一较好的是，截至上周五市场已接近冰点，一旦今日大幅低开那那么市场情绪就将来至冰点之下，在利空情绪集中释放后，短线或存在修复性反弹的机会。

但就创业板的中期趋势而言，在经历了上周的回调后已出现较为明显的疑虑，后续仍需一根放量长阳才能帮助盘面重新回到中期震荡局面，否则后续仍将大概率震荡走低的空头格局。因此在中期风险完全释放之前，盘面中很难形成波段性的获利机会，因此当前应对重点仍在于风险控制为主，等市场情绪回暖之际，关注局部细分的短线套利机会。

回到盘面上来看，随着原来的赛道主线进入了阶段性整理，目前市场的分歧重点在于风格是否会发生切换，又将如何发生切换。首先关注到的是以传统能源为代表的周期股，在周四集体发酵进入情绪高潮后，周五随即较强的分化，整体走势不及预期，本周重点观察相关个股的修复情况，一旦形成强而有力的回流，便以一般性的过渡题材看待即可。相同类似储能和光伏方向，周五已经回流一次，但效果不太理想，如果高举高打上不去，后续进一步向下调整的概率不低。

另外，当前盘面下较为值得关注的方向在于以大金融、大消费、医药为代表的传统的价值蓝筹。一方面，这一方向在前期赛道引领结构性分化格局下，持续走低不少个股已来回到4月底（指数底部）的位置，短期的估值优势较为凸显，另一方面，传统的价值权重受疫情影响预期已经在改善，从目前所批露的中报数据来看，业绩大幅下滑的只是少数，大部分个股的业绩是好于预期的，其内部存在的预期差，或能带动相关方向迎来阶段性的修复行情。

总之，当前市场总体仍处于其上一轮主线阶段退潮期，后续市场风格究竟将会发生如何的切换仍尚未可知，目前多看少做为宜，耐心等市场出现新的确定性方向后再大举入场更为稳妥。

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