【今日导读】

价格升至往年同期15倍，欧洲“能源危机”再度加剧

除了油气，欧洲开始抢购这类能源产品

提高新型电力系统灵活性的重要手段，多地用电负荷持续飙升，虚拟电厂备受关注

订单火爆，该产品出口量翻倍增长，生产基地紧张作业，企业彻夜生产

全球科技巨头进入VR/AR产品发布密集期，未来有望开启消费级市场

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价格升至往年同期15倍，欧洲“能源危机”再度加剧

由于俄罗斯早前表示将再次关闭“北溪-1”天然气管道的举动加剧了人们对长期供应中断的担忧，欧洲天然气期货价格自今年3月以来首次突破3000美元/千立方米，涨幅达到20%，基准天然气期货升至往年同期15倍。美国天然气期货价格也创下2008年来新高。

一边是天然气“断供危机”，一边是500年一遇的干旱，使得近期欧洲能源紧张局势愈演愈烈。据欧洲干旱观测站（EDO）数据，干旱警告目前正影响着60%以上的欧洲地区，专家表示，今年可能是欧洲500年来干旱最严重的一年。截至8月19日，欧盟国家天然气储量恢复至库存容量的76.5%。但欧盟内部各国天然气储存水平存在严重分化，缺乏LNG接收装置的内陆国家仍面临补库难题。此外，欧洲天然气价格持续走高，支撑东北亚LNG现货市场价格高位运行。截至8月19日，东北亚LNG现货价格为$57/mBtu，环比上涨6.67%，创历史新高。申万宏源分析指出，目前欧洲各国储气水平分化严重，一些欧盟国家储气水平已经接近100%，缺乏LNG接收装置的内陆国家仍面临巨大的补库压力，部分国家仍严重依赖俄罗斯的管道天然气。地缘政治摩擦持续，冬季需求愈发迫切，预计欧洲天然气价格持续高位震荡。

上市公司中，广汇能源在哈萨克斯坦共和国境内已获取丰富的油气资源储备，哈萨克斯坦斋桑油气开发项目区块仍主要处于稠油试采阶段，天然气正常生产并已产生稳定的现金流，现有总井数54口，其中油井29口，气井25口。新天然气拥有亚美能源潘庄和马必区块自有煤层气的勘探、开发和运营，其煤层气探明储量占到中国煤层气探明地质储量的70%，截至2021年底，亚美能源2P煤层气储量约为179.84亿立方米。首华燃气石楼西区块面积共计1524平方公里，截至2021年末，永和18井区、永和30井区、永和45井区（叠合含气面积共计928平方公里）经国土资源部（现自然资源部）备案的天然气地质储量1276亿方、技术可采储量610亿方、经济可采储量443亿方。

除了油气，欧洲开始抢购这类能源产品

受天然气价格大幅上涨影响，欧洲多国已重启煤炭发电，德国政府7月批准重新启动或延长运营十多座原定淘汰的煤电厂。由于欧盟禁止进口俄罗斯煤炭，因此各成员国只能转向其它市场抢购煤炭，这也加剧了市场上的竞争，推高了价格。22日，欧洲明年交付的煤炭期货合约价格上涨5.1％，达到创纪录的335美元/吨。自17日起，欧洲明年交付的煤炭期货已累计涨超12％。

为了减轻能源支出的压力，德国不少家庭现在已经开始抢购过冬的煤炭。供给端，欧盟对俄罗斯煤炭的禁令已经正式生效，欧盟每年进口的煤炭中有45％来自俄罗斯，而发电和取暖方面的动力煤有70％从俄罗斯进口。国内市场方面，进入迎峰度夏高峰阶段，沿海八省日耗持续高位，当前日耗234.4万吨/天，超过2021年火电大年的水平，当前库存可用天数12.4天，接近2021年的低位水平，部分电厂补库需求显现，主要港口库存快速去库。广发证券分析指出，7月以来电厂日耗维持高位，近期非电需求也有所改善，中期供需面较为确定，行业动态PE中枢已回到约4-5倍水平，后续悲观预期修复估值提升空间较大。

上市公司中，山煤国际目前已形成动力煤、焦煤、无烟煤三大煤炭生产基地，控股股东山西煤炭进出口集团有限公司是山西省唯一一家拥有煤炭出口专营权的煤炭企业，拥有出口内销两个通道，可以在国际国内两个市场配置资源，此外，公司设立合资公司开展10GW高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期3GW项目。靖远煤电是甘肃省第二大煤炭生产企业，煤炭总核定产能1054万吨/年，拟75亿元收购窑煤集团全部股权。华阳股份已探明的总资源储量达到31.1亿吨，可开采储量为15.52亿吨，证实储量7.26亿吨，无烟煤储量占公司煤炭储量的75%以上，此外，光伏组件规划建设10条产线合计产能20GW，产品技术主要采用PERC和TOPCon，目前2GW产能已进入爬坡期，钠离子pack电池生产线预计将于3季度末投产。

多地用电负荷持续飙升，虚拟电厂备受关注

入夏以来，四川、上海、浙江、江苏、河南、河北等多地最高气温超过40℃，导致各地用电量及用电负荷持续飙升。部分地区电力供需失衡，虚拟电厂作为重要调节手段备受关注。

虚拟电厂是通过先进信息技术聚合分布式能源，参与电力市场的电源管理系统。“双碳”背景下，新能源装机比例及用户侧间歇性负荷的进一步增长，对电力系统灵活调节能力提出了越来越高的要求。据国家电网测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000亿；而通过虚拟电厂，在建设、运营、激励等环节投资仅需500-600亿元，可大大节省投资。开源证券认为虚拟电厂显示出较强的经济性，有望成为提高新型电力系统灵活性的重要手段。按照发展阶段，虚拟电厂可分别合约型、市场型和自主型三类。目前欧美已进入市场型阶段，并积极探索自主型模式，国内尚处于合约型阶段，向市场型迈进是必由之路。据测算，以投资成本按1000元/千瓦计算，预计2025年、2030年，虚拟电厂投资规模分别至少约为785亿元、1062亿元。

上市公司中，恒实科技在虚拟电厂有三大核心技术：一负荷调控潜力辨识与评估技术；二源网荷储优化调控技术；三基于VPP的综合能源运营技术。公司全程参与了冀北虚拟电厂的建设，形成了自主知识产权的系列产品。北京科锐表示，公司产品能量管理系统EMS适应大量分布式发电资源聚合的虚拟电厂调度方式和调度策略，满足虚拟电厂场景下的能量管理要求。金智科技在虚拟电厂领域涉及的产品及业务包括源网荷储能源聚合调控平台、分布式光伏系统建设及运维、区域分布式光伏集中管控系统、电化学储能相关设备的制造及系统集成、电力辅助服务等，目前正在积极推广应用。

订单火爆，该产品出口量翻倍增长

今年两轮电动车的出口情况非常火热，有企业表示上半年已经完成了去年全年的出口量，今年出口量或翻倍增长。海关数据显示，我国两轮电动车出口的市场规模不断扩大。2022年1到7月份，我国两轮电动车出口额达206.3亿元人民币，同比上涨超9%。

在江苏无锡一家企业的两轮电动车生产基地，生产彻夜进行。据记者介绍，晚上10点多，生产基地还有很多工人正在紧张作业，打包两轮电动车成品。据PrecedenceResearch数据显示，21年全球电动自行车市场规模为175.6亿美元，同比增长6.49%，预计2030年达409.8亿美元，21-30E年复合增长率约10%。国金证券指出，按照国家给出的缓冲时间来算，2021-2024年是我国超标电动两轮车退出市场的过渡期，因此未来两年将是我国电动车替换增长的高峰期，而且随着各地新国标过渡期限的临近，大量超标的电动两轮车将迎来清换，电动两轮车替换需求将迎来大幅上涨。

上市公司中，新日股份截止2021年报告期末，公司拥有国内经销商约1600家，经销网点约12000个。公司搭载HUAWEIHiLink平台的车型已通过测试。截至目前，公司已在华为商城上架7款车型，如：XC3、F5等。信隆健康成功开发完成适用于电动助力自行车（包括：货运车、山地车、公路车、城市车等电动助力自行车）的零部件，并开始与包括德国、法国等欧美国家著名电动助力自行车大厂及品牌商密切合作，为其大量供应人力货运自行车及电动助力货运自行车相关零部件。天能股份目前有“631”规划，即锂电产能的60%用于储能，30%用于电动两轮车以及EV动力电池，10%用于电动工具、3C产品。公司表示，目前我国主流二轮车车企普遍都在使用公司18650的锂电池，如雅迪、爱玛、小牛等。

全球科技巨头进入VR/AR产品发布密集期，未来有望开启消费级市场

以“虚实交互”“以虚强实”为核心方向的元宇宙综合性科技与产业创新平台“元宇宙与虚实交互联合研究院”在上海正式成立。该研究院由复旦大学、中国移动咪咕、腾讯互娱、华为、Epic Games（虚幻引擎）等一流产学研机构发起共建，北京大学、人民大学、浙江大学、南京大学等全国知名高校相关机构作为研究共建单位。

国海证券杨阳指出，上半年中国VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%，出货量60万台。今年以来全球进入VR/AR产品发布密集期，上半年产品发布20余款，且主要龙头厂商将于下半年及2023年继续发力。安信证券赵阳认为，Quest2销量破1000万、字节跳动高额收购Pico等事件，标志着整个产业逐渐从此前的热潮期、冷静期，步入到当前的复苏期，未来消费级市场有望逐渐开启。

公司方面，奥飞娱乐参股公司乐相科技（大朋VR）研制的VR产品包括大朋头盔+大朋助手、幻影眼镜+3D播播、VR一体机，形成完整的VR体验和服务产业链；捷荣技术的VR/AR业务包括AR/VR充电器整机以及智能穿戴精密（小件）组件的研发、生产，2021年VR/AR业务的营收占比较2020年快速上升；东田微主营精密光电薄膜元件的研发、生产，主要产品为摄像头滤光片和光通信元件等，公司的生物识别滤光片应用领域包含VR/AR终端。

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