化工品

LLDPE
上周，聚乙烯企业平均产能利用率在76.01%,与上周77.13%相比变化-1.12%。国内企业聚乙烯总产量在44.41万吨，较上周减少1.44万吨。PE下游各行业产能利用率在46.7%，较上周+0.9%。聚乙烯生产企业样本库存也有所下降，报41.31万吨，较上期跌1.81万吨，环比跌4.20%。本周装置检修减少，国内供应有所增加，LLDPE订单仍以刚需为主，农膜订单增加，缠绕膜、热收缩膜仍处需求旺季，预计下游需求有所回升。夜盘L2209合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑，操作上，建议投资者手中多单可以逢高减持，等调整后接回。

PP
上周，聚丙烯产能利用率环比下降3.24%至74.97%，国内聚丙烯产量53.62万吨，相较上周减少1.83万吨，跌幅3.30%。较去年同期减少1.82万吨，跌幅3.28%。国内聚丙烯下游行业平均较上周上升0.02%，较去年同期低2.90%。夜盘PP2209合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑，操作上，建议投资者手中多单可以逢高减持，等调整后接回。

PVC
上周，PVC生产企业开工环比减少1.53%，同比增加1.29%;PVC产量在42.21万吨，PVC制品企业开工继续低位运行，硬制品行业开工偏低运行，软制品企业开工变化不大。受房地产市场低迷影响，终端对型材与异型材需求有限，下游个别企业计划补库。多数企业采购仍较为谨慎。
上周PVC社会库存环比增加0.55%在36.4万吨，同比增加176.18%;其中华东地区环比增加0.34%在29.2万吨，同比增加192.59%。夜盘V2209合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑，操作上，建议投资者手中多单可以逢高减持，等调整后接回。

EB
上周，中国苯乙烯工厂产能利用率在71.59%，环比上涨2.52%。工厂整体产量在26.29万吨，环比涨2.52%;苯乙烯下游三大行业需求总体上有所回升。其中EPS\PS供应增加，库存减少，显示需求明显回升。而ABS供应与库存双双减少，显示需求平稳。江苏苯乙烯港口样本库存总量报5.59万吨，较上期增加了0.38万吨。商品量库存在3.03万吨，环比-0.53万吨。夜盘EB2209合约低开震荡，显示其上有压力，下有支撑。操作上，建议投资者手中多单可以获利了结，落袋为安。

天然橡胶

国内外主产区处于割胶期，近期降雨量存在环比缩减预期，整体相对正常。国内云南版纳原料产出正常，原料产出季节性增加，收购价格变化不大;海南进入全面开割状态，胶水存上量预期。近期青岛天然橡胶库存小幅减少，依旧处于僵持当中，考虑到价格止跌的情况下，下游工厂采购可能小幅缩减，预计短期青岛地区库存有小幅累库的可能。需求方面，上周轮胎厂开工率环比继续下降，在成品库存高位压力下，部分存停产或降负安排，拖曳整体开工率下滑，随着前期检修装置逐步恢复，短期开工率或小幅波动。夜盘ru2209合约增仓收跌，期价跌破12000一线，日内震荡偏空思路对待。

原油
国际原油期价呈现大幅回落，布伦特原油10月期货合约结算价报100.03美元/桶，跌幅3.08%;美国WTI原油9月期货合约报93.89美元/桶，跌幅4.8%。美国、亚洲、欧洲制造业PMI表现疲弱，经济衰退忧虑上升，据悉6月减产协议执行率高达320%，市场预计大幅增产概率较低;欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，美欧商讨制定俄罗斯石油价格上限的措施，伊朗核问题谈判进展缓慢，俄罗斯下调北溪管道输气量，供应忧虑支撑油市;沙特原油出口量增至两年多高位，欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑抑制市场，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2209合约回测10日均线支撑，上方测试690区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油
美国、亚洲、欧洲制造业PMI表现疲弱，经济衰退忧虑上升，沙特原油出口量增至两年多高位，国际原油期价呈现大幅回落;新加坡燃料油市场回落，低硫与高硫燃料油价差降至323.44美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为1395元/吨，较上一交易日回落100元/吨;国际原油出现回落，低高硫期价价差回落，低硫燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2301合约空单增幅大于多单，净多单回落。技术上，FU2301合约回测20日均线支撑，上方测试3300区域压力，建议短线交易为主。LU2210合约考验4700区域支撑，上方面临5250区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青
美国、亚洲、欧洲制造业PMI表现疲弱，经济衰退忧虑上升，沙特原油出口量增至两年多高位，国际原油期价呈现大幅回落;国际原油大幅回落带动市场，终端需求有所增加，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，BU2212合约空单增幅大于单多，净多单回落。技术上，BU2212合约期价回测10日均线支撑，上方受4200区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

LPG
美国、亚洲、欧洲制造业PMI表现疲弱，经济衰退忧虑上升，下游观望为主，市场购销氛围清淡;国际原油大幅回落，8月沙特CP降幅高于预期，燃烧需求放缓限制上方空间;山东醚后碳四价格上涨，华南国产气价格下调，LPG2209合约期货较华南现货贴水为98元/吨左右，与宁波国产气贴水为148元/吨左右。LPG2209合约多单减幅大于空单，净多单继续回落。技术上，PG2209合约考验5200区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

甲醇

近期国内甲醇检修及减产企业增加，恢复装置仍较少，产量有所下降，由于本周检修及减产企业减少，同时有部分企业恢复开工，产能利用率或有望提升。港口方面，上周甲醇港口库存整体宽幅累库，进口船货抵港速度良好，但社会库提货以及下游需求均有明显缩减。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率基本平稳，南京某装置重启，但青海盐湖装置停车，传统下游二甲醚和醋酸因装置检修，开工率降幅较大。夜盘MA2209合约减仓收跌，短期关注2500附近支撑，建议在2500-2560区间交易。

尿素

近期国内尿素装置停车/检修较多，加上仍有企业计划停车检修，短期产量预计继续下降。需求方面，国内农业需求进入空档期;工业复合肥及板材行业需求不温不火，原料行情仍存波动预期，复合肥下游接货情绪难以提振，企业生产负荷暂未有提升计划，产能利用率处于较低水平;胶板行业未见起色，成品库存堆积，整体采购量较去年年同期减少。尿素企业出货放缓，但部分因执行前期订单，企业库存整体有所减少。UR2209合约短期关注2140附近支撑，建议在2140-2300区间交易。

玻璃
目前国内浮法玻璃开工率持稳，但日熔量下降，上周有3条产线放水，同时前期点火的一条产线开始出玻璃，但减量明显多于增量。需求方面，终端整体仍无改善迹象，订单量无明显增加，多数企业产销情况较为一般，且部分地区疫情影响仍存，发货受到影响，上周浮法玻璃企业库存有所增加，库存高位短期难以缓解。夜盘FG2209合约小幅收涨，短线关注1540附近压力，建议在1480-1540区间交易。

纯碱

近期国内纯碱装置新增检修较多，加上个别企业检修延续，整体开工负荷下降，短期仍有企业加入检修，预计开工依旧处于较低水平。目前下游需求改善状况不明显，提货积极性不高，碱厂出货一般，纯碱企业总库存继续增加，考虑到碱厂检修相对集中，预计整体库存波动不大。夜盘SA2209合约小幅收跌，短期关注2580附近支撑，建议暂以观望为主。

PTA
隔夜PTA震荡收跌。成本方面，当前PTA加工差下跌至294元/吨附近，加工利润回落。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日下跌1.47%至67.82%。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.30%至80.95%。短期国际原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，TA2209合约下方关注5650附近支撑，上方关注6000附近压力，建议区间交易。

乙二醇
隔夜乙二醇震荡收跌。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌1.98%至43.02%;截至7月28日，华东主港地区MEG港口库存总量116.78万吨，较上一统计周期增加0.49万吨，增幅0.42%，主要港口持续累库。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.30%至80.95%。短期国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，EG2209合约上方关注4550附近压力，下方关注4150附近支撑，建议区间偏空交易。

短纤
隔夜短纤震荡收跌。成本方面，目前短纤加工费上涨至1126元/吨附近，加工利润回升。需求方面，短纤产销较前一交易日下降4.19%至41.85%，产销气氛回落。短期国际原油价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，PF2209合约上方关注7600附近压力，下方关注7000附近支撑，建议区间偏空交易。

纸浆
隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为173.3万吨，环比下降3.8%，主要港口持续去库;近期海运发货不畅情况仍在继续，进口供应预期缩紧。需求方面，周内浆价高位运行，下游纸企维持刚需补库。技术上，SP2209合约上方关注7500附近压力，下方关注7000附近支撑，建议区间交易。

有色黑色

动力煤动力煤市场暂稳运行。月初，煤管票充足，煤矿恢复正常生产，国有大矿稳定增产保供，民营煤矿受政策端不确定性影响，拉运情况一般。部分煤矿小幅累库，价格暂稳。近日气象台连续发布高温预警，用电需求增加，电厂高负荷运行，但在长协煤的有序调运下，上周电厂库存仍呈现微增。港口积极兑现长协，终端补库按需采购。进口方面，近期国内煤价回调，沿海电厂招标节奏放缓，印尼煤优势减小。

焦煤
隔夜JM2209合约震荡偏强，焦煤市场偏弱运行。煤矿出货略有好转。近期煤矿事故频发，市场对焦煤有供应收紧的担忧。周末钢坯上涨130元，将对焦煤价格有较大提振。上周五焦炭五轮提降落地，焦企亏损扩大，对原料打压意愿加强。晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡运行。钢厂限产持续，但复产高炉增多，下游需求边际好转，炼焦煤市场情绪好转。技术上，隔夜JM2209合约震荡偏强，1小时MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱，空方力量增强。操作建议:可以尝试在2125-2215区间低吸高抛，止损各25点。

焦炭
隔夜J2209合约震荡偏弱，焦炭市场偏弱运行。上周五焦炭五轮提降落地，焦企亏损严重，生产积极性差，开工下滑。周末钢材价格上行，成材需求边际好转，市场情绪回暖;焦煤有不同程度下调，焦企成本压力缓和。焦炭发运有明显好转，低库存低开工的现状下，焦炭供应明显缩减。下游钢厂持续限产，铁水产量有企稳回升趋势，焦炭需求或将好转，但仍对涨价接受度不高。港口集港量明显回升。技术上，隔夜J2209合约震荡偏弱，一小时MACD指标显示红色动能柱收窄，多方力量减弱。操作建议:可以尝试在2892附近短线轻仓做空，止损参考2920元/吨。

锰硅

锰硅现货价格偏弱运行。锰矿持续沉降，需求明显不足，钦州物流受限。硅锰期货暂时止跌，厂家亏损持续，停产加剧，市场成交一般，采购谨慎。硅铁硅铁现货价格偏弱运行。兰炭厂家累库压力不减，出货不畅，四轮提降开启，成本下移。硅铁期货上涨，现货跟涨，市场成交情况一般，下游以观望为主。高温淡季，终端需求恢复缓慢。周末唐山钢坯价格上行，钢材需求边际好转，复产高炉增多，复产意愿增加。金属镁市场弱势运行，市场观望为主。技术上，SF2209合约高开高走，一小时MACD指标显示红色动能柱变化不大，关注BOLL指标上轨压力。操作建议:可尝试在8195附近短线做多，止损参考:8105元/吨。

沪铝
美国二季度经济数据衰退，美元指数再度走弱。我国7月官方制造业PMI数据位于临界点以下，制造业景气水平有所回落，金属需求前景黯淡。铝矿持续偏紧，部分氧化铝企业计划减产，短期氧化铝供应将明显减少。电解铝炼厂供应端投复产速度大于减产，产量持续上升。消费端持续疲软，需求弱势局面短期难有改善。伦铝库存持续去库，沪铝库存呈现小幅累库，铝价上涨空间受限。夜盘沪铝主力合约期价震荡整理，跌幅1.03%。操作上，建议18400以下偏空交易，注意风险控制。

沪锌
美国二季度经济数据衰退，美元指数再度走弱。我国7月官方制造业PMI数据位于临界点以下，制造业景气水平有所回落，金属需求前景黯淡。海内外锌矿供应紧张，炼厂检修增多，精炼锌产量保持较低水平。沪伦两市锌库存持续去库，LME库存维持偏低水平。下游企业开工所好转，国内消费利好政策正逐步实现，市场回暖有望。夜盘沪锌主力合约期价窄幅震荡，跌幅0.31%。操作上，建议23950上方偏多交易，注意风险控制。

沪铅
美国二季度经济数据衰退，美元指数再度走弱。我国7月官方制造业PMI数据位于临界点以下，制造业景气水平有所回落，金属需求前景黯淡。国内矿端持续偏紧，加工费维稳运行，废电瓶价格下调，原生铅和再生铅供应量充足。下游铅蓄电池市场消费持续向好，终端需求受政策支撑有所好转。内外库存同减，去库速度放缓。夜盘沪铅主力合约期价冲高回落，跌幅0.16%。操作上，建议15250以下偏空交易，注意风险控制。

沪铜
隔夜沪铜2209小幅回调。不过近期经济数据表现不佳，市场担忧情绪仍存。基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高;国内炼厂虽处于检修期，但电解铜产量小幅增加。不过随着国内疫情影响逐渐消退，当前终端行业呈现缓慢恢复迹象，市场采购氛围回暖，近期库存呈现下降，预计铜价震荡偏强。技术上，沪铜2209合约关注5日均线支撑，主流空头增仓较大。操作上，建议前期多单逢高适当减仓。

沪镍
隔夜沪镍2209小幅回调。美联储7月议息会议释放信号偏鸽派，并且美国二季度GDP环比下降，美元指数承压下跌;不过近期经济数据表现不佳，市场担忧情绪仍存。基本面，菲律宾镍矿供应量开始回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量呈现较快增长;而印尼镍产品出口大幅增加，其中高冰镍供应增长明显，预计将缓解国内供应紧张的局面。下游不锈钢利润收缩产量小幅下降;不过新能源汽车需求明显好转，电池对镍需求有一定支撑。近期镍市库存保持下降趋势，预计短线镍价震荡偏强。技术上，NI2209合约关注日均线支撑，主流多头增仓较大。操作上，建议轻仓多头思路。

沪锡
隔夜沪锡2209承压回调。基本面，上游锡矿进口量维持较低水平，显示缅甸库存释放难以持续，并且锡矿进口价格仍处在较高水平，给炼厂生产造成压力;并且炼厂为应对锡价大幅波动，7月精锡产量大幅减产。下游市场信心仍显不足，观望情绪较重，并且进口窗口几近开启，后市资源流入量可能增加，不过终端行业需求改善态势，市场逢低采购社会库存有所下降，预计短期锡价震荡调整。技术上，沪锡主力2209合约测试20万关口，重心小幅上移。操作上，建议逢回调轻仓做多。

不锈钢
隔夜不锈钢2209震荡调整。美元指数承压下跌;不过近期经济数据表现不佳，市场担忧情绪仍存。上游镍铁供应过剩局面，镍价承压下行，成本端支撑减弱;近期部分钢厂开始恢复生产，因此整体产量处在较高水平，不过生产利润重回亏损区间，未来还将给钢厂带来压力。目前终端消费依旧乏力，市场信心不足，贸易商有让利出货操作;近期不锈钢库存止增回落，市场情绪有一定释放。预计不锈钢价格宽幅震荡调整。技术上，SS2209合约关注40日均线阻力，主流空头增仓较大。操作上，建议逢回调轻仓做多。

铁矿石
隔夜I2209合约窄幅整理，进口铁矿石现货报价继续上调。国常会部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费，对钢价构成支撑，并带动炉料上行。贸易商对后市钢厂高炉复产预期仍持乐观态度，但本期铁矿石港口库存继续增加，现货供应维持宽松。短线行情或有反复。技术上，I2209合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

螺纹钢
隔夜RB2210合约低开整理，现货市场报价继续上调。国常会部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费，叠加钢厂高炉大范围减限产，螺纹钢现货供应大幅萎缩，同时库存量持续下滑，支撑螺纹钢期价连续反弹，后市关注现货市场高价位成交量及期货资金流向。技术上，RB2210合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位运行。操作上建议，短线考虑于4030-4150区间低买高抛，止损40元/吨。

热卷
隔夜HC2210合约震荡偏弱，现货市场报价继续上调。国常会部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费，另外本期热卷周度产量、厂内库存及社会库存均出现下滑，后市继续关注热卷终端需求及唐山高企的钢坯库存消化情况。技术上，HC2210合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线于3980-4070区间低买高抛，止损30元/吨。

贵金属

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