企业必须明白，套期保值交易具有防御性特征。作为套期保值者，进行交易的最终目标是保值。道理不难明白，但期货交易大赔大赚的诱惑实在太大了，以致一些企业在套期保值过程中经受不住诱惑而失去了初心，逐渐滑向投机深潭，直到栽了大跟头才省悟。

比如，有的企业一开始是为了套期保值而从事期货及衍生品交易的，但在初战告捷，特别是连续几次获得成功后，觉得在期货或衍生品市场挣钱远比做实业容易，以为自己对市场已经十分熟悉，可以“胜过投机者”，于是在交易中渐渐偏离了套期保值的方向而转向投机。一开始可能是过度保值，到后来索性“甩开手大干”了。相反的情形则是当套保头寸失利时仗着自己的实力，不甘认赔，当损失进一步扩大时觉得无法承受，于是想方设法进行挽救。在强烈的挽损愿望下，套期保值的初衷早就丢光了，剩下的只有投机，甚至是加大投机力度。

而避免诱惑的唯一办法就是不忘初心并强化内控制度和监控制度。套期保值者面临的风险不仅有外部风险，还有内部风险。内部风险与人为错误、系统失灵以及程序步骤或控制措施不当有关。比如百年老店巴林银行居然被一个交易员搞得最终不得不破产；中航油在1994年惨亏5.5亿美元也是一个沉重的教训。这些案子的最终原因，或者是内部管理制度疏漏，使一线交易员可以胡作非为；或者是决策者自己有章不循，抱着侥幸心理。

所以说在套期保值操作中，必须强化监管和内控制度才能坚守套保初心。有效的内控制度涉及3个关键点：一是适当的授权，二是重要岗位的分离，三是建立严格的报告制度与及时检查制度，三者缺一不可。这三个关键点可以给想要进行套期保值的企业提供参考，建立有效的内控制度才能坚守套保初心，实现套保的预期效果，避免逐步滑向投机深潭。

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