一场辩论赛总会有正反与反方相互之间进行角力，而对于期货市场来说也有正反之分，今天本期视频来说说期货中的正向市场与反向市场。

一般来说，现货价格低于期货价格，或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格，基差为负值，称为正向市场，又叫做正常市场，这种情况也称为“期货升水”，或“现货贴水”。而反向市场是指在特殊情况下现货价格高于期货价格，或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格的情况，这时基差为正值，也就是“期货贴水”，或“现货升水”。

为什么说期货价格高于现货价格就是正常的呢？首先，在现货市场供求关系比较正常的情况下，从购入现货到期货交割，持有者会产生资金占用利息、仓储费等，而期货购买者可以省去这笔费用。所以在期货价格与现货价格相同时，企业会更愿意选择期货市场购入商品，这就会造成期货市场的需求增加，现货市场的需求减少，从而使期货价格上升，现货价格下降，直至期货合约的价格高出现货价格的部分与持仓费相同。

那为什么会出现反向市场呢？一是近期对该商品的需求非常迫切，远大于近期产量及库存量;二是预计将来该商品的供给会大幅增加。总之，反向市场的出现是由于人们对现货商品的需求过于迫切，价格高一点也愿意承担，从而造成现货价格剧升。

一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，当交割日来临时，期货价格与现货价格将趋同。因此由于受到相同供求关系的影响和持仓费的作用，现货价格与期货价格的变动会呈现出同胜同降和收敛一致的规律。

我们再参与交易前，首先要判断此时处于什么类型的市场，研究期货价格与现货价格间的关系，不可忽略的一个数据就是期货基差，下期内容我将为大家详细介绍期货基差是什么？如何理解基差，以及基差是如何帮助我们判断价格走势的。