一是七成基金权益仓位抬升，偏股混合型基金仓位已达88.2%；
️二是加仓主线主要围绕疫后复苏和高景气，白酒、风光储、新能车加仓居多，而电子、医药减仓较多；
️三是持仓拥挤压力主要在行业层面，个股抱团压力不大，光伏、医美、餐饮、能源金属、非金属材料仓位新高；
️四是成长板块配置分化愈发显著，新能源屡创新高，而医药、计算机、传媒均降至近十年底部。

市场方面，本周受高层表态“不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施”，建筑、建材等跌幅居前。整体来看，国内经济延续弱复苏，考虑地产行业巨大的销售压力，国内定价的大宗商品，价格仍有下滑空间。

‼️近期市场偏弱势，机构普遍认为是市场内生走弱。3424 点以来的震荡调整主要反应流动性维持、基本面预期下修，基本面主要三个问题压制：地产、疫情、外需，市场的贝塔偏负贡献。

️短期来看，震荡下沿还未探明，可做一定兑现或仓位均衡。综合平衡景气度与拥挤度，相对收益者均衡配置成长（风光储底仓，适度配置军工、部分医疗消费与少数电子等）保留子行业中基本面强势公司，以阿尔法抵御贝塔负贡献，绝对收益中性仓位等待更佳买点。

️中长期来看，我们对景气成长保持乐观。
景气投资是长期有效策略，核心是寻找产业趋势向上行业当中的强阿尔法投资机会。大的方向上，依旧相对看好成长，并认为在弱复苏背景下，真成长会是稀缺的。交易思路上，可重点关注原材料成本下降的受益方向——光伏、锂电等行业。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。