据国家统计局消息，初步核算，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。其中，二季度国内生产总值292464亿元，同比增长0.4%。

在新冠疫情反复和俄乌冲突持续发酵等超预期因素的影响下，二季度我国经济明显承压。供给端看，疫情对工业和服务业冲击都比较大，二季度工业增加值同比增长仅为0.7%（一季度6.5%），服务业生产指数则落于负增区间（同比-0.4%）。需求端看，消费仍旧疲弱，二季度社零同比下降4.6%。

在此背景下，二季度我国GDP同比增长0.4%，增幅较一季度回落4.4%，且远小于市场普遍预期的1%。

不过，随着疫情防控形势向好及各项稳增长政策持续落地见效，二季度我国经济呈现逐月回暖趋势，2022年的经济底或已在二季度出现。数据显示，4-6月经济活动逐渐改善，PMI综合产出指数逐月上升。其中，6月制造业、服务业PMI双双回升至荣枯线以上，社融、信贷的规模和增速也都超预期，经济全面恢复态势更加明显。

值得注意的是，受二季度GDP拖累，上半年我国GDP同比增长2.5%。这意味着要实现全年增速5.5%的目标，下半年必须奋起直追，稳增长政策有望进一步加码。

基建投资作为今年经济增长的重要动力源，有望进一步得到政策支持。日前国常会部署的8000亿元信贷额度和3000亿金融债券有望在下半年集中发力，后续2023年新增专项债额度或可在8月份提前下达。若8月后新增专项债资金落地，机构预计三季度基建投资增速有望超过两位数，全年增速有望超过8%，有力支撑经济增长。

落脚到A股市场，随着新增专项债和准财政资金在下半年落地，基建投资增速有望进一步提高，相关受益概念值得留意。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国电建（601669）、浙江建投（002761）、四川路桥（600039）、天山股份（000877）。

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