一、行情回顾

1、上周鸡蛋现货行情先涨后跌。鸡蛋期货主力合约JD2209，上周一期货延续涨势，多头优势明显，期价涨至前期高位4739元/500千克附近；但周二现货行情弱势难改，蛋价持续下跌，期货受现货拖累，顶部压力加大，开盘短暂拉高后盘面承压下跌，特别是尾盘重心跌至前期震荡区间；之后现货氛围依旧偏空，期价继续下探，周四更是刺穿4600元/500千克关键支撑，最低触及4580元/500千克。

2、截止到上周五，鸡蛋期货主力合约JD2209收于4607元/500千克，褐壳鸡蛋日度均价为4158.44元/500千克，期现货基差为-448.56元/500千克。

二、供应面

1、在产蛋鸡月度存栏量低于近五年平均值：2020年产蛋鸡存栏量达到高峰后降低，2021年存栏量将至近五年低位，2022年处缓慢恢复阶段，鸡蛋供应量收紧对蛋价产生顶托作用。5月全国在产蛋鸡存栏量约为11.78亿只，环比增幅0.43%，同比跌幅0.91%，较近五年的平均值低4.04%。

2、新增开产蛋鸡：6月份新开产蛋鸡主要是2月份前后补栏的鸡苗，2月份鸡苗补栏量环比增加2.90%。

3、综合而言，6月份新开产蛋鸡数量较5月或微增。

三、产业链变化

1、供应面上，淘汰鸡出栏量减少：根据样本数据，上周淘汰鸡总出栏量52.01万只，环比跌幅4.01%，同比跌幅11.12%。上周可淘汰老鸡数量仍不多，养殖单位继续压栏惜售，淘汰鸡出栏量继续减少。其中河北、山东市场淘汰鸡出栏量减少明显，东北个别市场老鸡涨价刺激淘汰，出栏量微增。后期业者多关注盈利状况变化，目前多数计划7月中旬前后淘汰老鸡，预计本周淘汰鸡出栏量较少。

2、淘汰日龄稳定：根据样本检测统计，上周淘汰鸡平均淘汰日龄502天，环比上周维持稳定。其中平均日龄最高为535天，最低为480天，近期业者淘汰鸡意向一般，多关注盈利状况变化。

3、全国主产区代表衰市场发货量减少：上周主产区代表市场日均发货量为628.31吨，环比跌幅1.13%，同比跌幅9.37%。上周主产区代表市场鸡蛋日均发货量部分稳定，部分减少。周内产地持续高温天气，业者参市心态谨慎，多意向低价出货，然终端采购积极性不高，多随用随采维持低库存。后市看，高温高湿天气影响下，各环节仍以出货为主，预计本周主产区代表市场发货量或低位整理。

4、库存：生产、流通环节余货压力不大。近期降雨天气增加，鸡蛋储存及运输不易，东北、山东等部分地区余货略增，但基于供应量有限，多数地区库存仍维持正常稍紧状态；需求方面表现不一，受梅雨季节影响，批发市场经销商快进快销，普遍维持低位库存，内销市场交投平稳，业者按需采购为主。综合来看，上周流通环节平均库存天数为0.98天，较上周将3.92%，生产环节库存天数1.43天，环比增幅为0.70%。

5、需求面上，下游适量补货，销区销量增加：根据样本数据检测显示，全国五个城市代表市场，上周总计鸡蛋销量为7382.10吨，环比增幅3.89%，同比增幅8.60%。上周产区蛋价下降至阶段性低位，下游环节维持刚需，低价适量补仓。另外本周背景以及广东市场到货普遍增加，销量被动提升。

四、成本利润

1、上周全国玉米价格维持上涨趋势，东北地区主流稳定，华北价格主流上涨20-50元吨，南方玉米到货价格跟随产区调整，优质粮成交价格上涨，低质粮价格下降，但整体成交不活跃。上周全国玉米周度均价是2812.73元吨，环比涨幅0.53%。

2、上周美豆期货震荡下行，美豆生长数据变动不大，整体以丰产预期为主。国内豆粕期现货追随外盘回落，供应预期仍旧保持宽松。上周43%蛋白豆粕全国平均价格4222元/吨，环比跌幅1.44%。

3、综合而言，上周饲料平均成本稳定。上周豆粕、玉米价格涨跌互现，调整幅度均有限，饲料成本维稳，上周单斤鸡蛋饲料平均成本依旧为3.73元，环比持平。

五、观点综述：下游市场走货一般，高温多雨，鸡蛋极易出现质量问题，贸易商参市谨慎，大多随采随销。蛋价已经将至低位，跌幅有限，预计下周蛋价或小将后走稳。随着蛋价将至低位，贸易商存抄底小批量补货可能，部分或选择存储冷库鸡蛋，后期蛋价有触底反弹可能。

操作建议：建议观望。

风险因素：高温、梅雨。

以上仅是徽商研究团队的参考建议，不构成期货、现货及交易进场依据，入市需谨慎！

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