在日元汇率跌至二十年新低之际，资深经济学家奥尼尔（Jim O 'Neill）表示，若日元兑美元进一步下挫至150日元，可能引发1997年亚洲金融危机那样的动荡。

奥尼尔曾任高盛首席外汇分析师，现为英国皇家国际事务研究所高级顾问。同时，奥尼尔也是创造“金砖四国（BRICS）”一词的经济学家，被誉为“金砖之父”。

日元进一步贬值或引发亚洲金融危机

今年以来，日元已累计下跌约14%，截至发稿跌至1美元兑133.61日元，接近2002年4月以来的最低水平。

美元兑日元过去一年走势

奥尼尔认为：“如果日元对美元的汇率进一步下跌到150日元，就有可能重演1997年亚洲金融危机。”

在全球通胀持续升温之际，日本央行仍然坚定保持鸽派立场，与鹰派的美联储之间的货币政策分歧越发扩大，推动了日元的持续贬值。

奥尼尔表示，如果日元持续走弱，周边国家将会视其为不公平的竞争优势，并且不希望这种货币贬值威胁到他们的经济。出于保护本国经济和金融市场稳定的考量，周边国家可能会使本国货币相继出现竞争性贬值，这与25年前的亚洲金融危机存在明显的相似之处。

在1997年的亚洲金融危机中，最初也是因1997年7月泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，导致当天泰铢兑换美元的汇率下降了17%。随后菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继受到冲击大幅贬值，从而引发一场遍及东南亚的金融风暴。

奥尼尔认为：“如果我们看到日本央行坚持控制收益率曲线，而美国债券收益率继续上升，这种趋势及其产生的后果可能会造成真正的问题。”

不过，他补充称，日元的贬值路径可能已经接近尾声，日本政府可能会出手干预，因为“如果继续贬值，对于日本或世界其他地区都是不利的。”

日本当局仍按兵不动

然而，本周五，日本财务大臣铃木俊一在提及日元汇率贬值情况时，仍然刻意避免就政府干预外汇市场的可能性发表评论。

"我不会对汇率水平发表评论，包括（干预）这个问题，以避免随口评论造成任何影响，"铃木一郎在被问及干预可能性时对记者表示，"最重要的是保持汇率稳定，因为不希望汇率快速波动。我们将带着紧迫感继续密切关注汇市走势及其对日本经济的影响。”

三菱UFJ -摩根士丹利证券首席外汇策略师Daisaku Ueno评价称，日元目前的位置可能正令日本外汇管理部门进退两难。

他指出，日本央行的口头干预已经不起作用，而目前日元又还没有触及应该进行实际干预的“危险区间”—— Ueno认为，这一危险区间大概在1美元兑145日元附近，如果日元跌到这一水平，可能日本央行才会出手阻止进一步的贬值。

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