金杯汽车令投资者失望的，还有中报。

　　13日，金杯汽车公布2015年中报，实现营业收入22.60亿元，比上年同期减少16.87%；实现净利润1187.05万元，比去年同期增长69.31%。

　　虽然上半年盈利1187万元并大增近70%，但这并非业绩增长所致。如果扣除9948.37万元的非经常性损益，上半年金杯汽车的净利润陡然变成亏损8761.32万元，亏损程度远超去年同期的343.03万元。

　　如果仔细查阅金杯汽车中报，会发现近亿元的非经常性损益中，超九成来自财政补助。金杯汽车中报显示，今年6月26日，全资子公司金杯车辆收到了辽中县经济和信息化局给予的9200万元工业发展财政补助。

　　也就是说，金杯汽车上半年实现盈利且盈利同比大幅增长，全托财政补助之福。

　　同时，金杯汽车最主要的整车业务表现乏力。金杯汽车在中报中承认，公司面临严峻的经营形势，整车产销出现较大幅度的下降，上半年，公司销售整车37648辆，同比下降18.8%。

　　整车销量下降之外，还可以看到金杯汽车上半年整车营收8.70亿元，同比大降36.20%，毛利率只有3.16%。而且由于营收降幅快于营业成本，使得整车业务的毛利率还同比减少了3.61个百分点。

　　上述分析师认为，金杯汽车上半年整车营收、销量双降，说明销量下降的同时，金杯汽车实际售价也在下降。而营收降幅明显高于销量，显示销售单价的下滑更厉害。

　　迎ST危机

　　值得注意的是，金杯汽车去年亏损1.43亿元，如果今年继续亏损，按照上交所[微博]相关规定，将被实施退市风险警示，面临ST危机。

　　据同花顺(71.540, -0.94, -1.30%)iFind统计，2014年金杯汽车净利润亏损1.43亿元，剔除非经常性损益后的净利润为亏损1.58亿元，其中上半年亏343.03万元、下半年亏1.55亿元。

　　今年，金杯汽车上半年扣非净利润亏损扩大到了8761.32万元。因此上述分析师表示，对比金杯汽车去年与今年来的经营状况与业绩，金杯汽车的主业下半年很难有重大改观，延续亏损状况的概率很高。

　　“除非金杯汽车下半年有金额巨大的非经常性损益进账，或者资产整合购买导致盈利变化等等。”该分析师认为，从主业状况来看，金杯汽车可以说已站在ST边缘。