CTA是Commodity Trading Advisors的缩写，即商品交易顾问，一般指投资于期货的资产管理产品，也称“管理期货”。

CTA基金，即期货投资基金，已由专业人士有效管理了超过40年。

CTA基金模式最早源于商品期货。随着二十多年来全球金融期货的发展，CTA基金逐渐将其投资领域扩展到了利率期货、债券期货、股指期货、外汇期货、

基本金属期货、贵金属期货、能源期货、电力期货以及农产品期货等几乎所有期货品种。

主要投资者包括金融机构、大型基金会、退休基金、对冲基金、企业资金及高资产净值个人等。

CTA策略的分类:

CTA策略主要有两大类：一类是主观CTA，即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验，主观判断走势，并决定买卖时点；另一类是量化CTA，是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。量化CTA不仅能够避免人为主观的非理性，在出现亏损或回撤时及时止损，有效规避风险，还能够产生规模效应，因此，程序化交易逐渐成为CTA策略的主流交易方法。

市场上CTA策略基金产品琳琅满目，如何选出优质的量化CTA产品呢？建议投资人可以从以下四个方面进行考量：

1、看业绩

选择CTA基金，首先看其历史业绩表现和业绩的可持续性，时间越长收益越高，说明产品越好。

2、看团队

选择CTA基金，一定要深入研究其团队构成，一个成功可持续的CTA基金，必须依靠团队实力，好的团队可以进行多策略投资，能够在各种市场形态中均能取得较好的投资收益，因此团队的专业实力、稳定性等极其重要。

3、看回撤

选择CTA基金，还需要关注最大回撤下的收益特征；最大回撤在一定程度下可以判断该CTA基金的风险敞口大小，在相同风险敞口下取得的绝对回报的大小，可以更好地评判CTA基金的优秀程度。

4、看规模

选择CTA基金，在研究其业绩持续性的同时须关注其整体规模，规模的大小可能对投资经理的投资决策造成影响，管理规模越大的基金，其收益稳定性一般会更稳定。

免责声明：

以上内容仅供投资者学习和参考，不构成对投资者的投资建议，投资人据此入市，盈亏自负。投资有风险，选择需谨慎！

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